主题：公告解读：太钢将迎来重大机遇

2011年01月23日 08:15 来源： 新快报 【字体：大 中 小】 网友评论


　　太钢不锈（000825）

　　回放：太钢不锈发布业绩预告，公司2010年业绩大增50%至70%，达13亿元至15亿元。公司表示，2009年受金融危机影响，钢材市场需求低迷，价格大幅下滑；2010年宏观经济实现恢复性增长，钢材市场回暖，同时公司通过优化品种结构，内部挖潜增效，产品盈利水平上升，公司利润有较大幅度增长。

　　解读：钢材市场目前确实处在景气阶段。按照往年经验，冬季室外施工受到影响，钢材需求有所下滑，春节前一般是钢材的传统销售淡季。而近日，在传统需求淡季中，钢材价格不跌反涨。有数据显示，去年11月初至今兰格钢铁综合价格指数已经上涨超过8%。

　　一方面，南方工地受气候影响较小，许多商家陆续囤货看好后市。另一方面，铁矿石价格的不断上涨推动钢材成本价格上升，焦煤的上涨预期也一直明确。此外，宝钢等国内大型钢企纷纷持续上调出厂价格，也对钢价形成稳定支撑。这些因素支持下，钢企的盈利回升已是事实。

　　由于近期股市表现疲软，钢铁板块这种权重品种难有强势表现。但是考虑到业绩恢复，钢铁板块在大盘回稳后很有上升潜力。太钢不锈去年四季度曾受资金关注，5元附近的股价和良好的业绩支撑下，市场回暖后可能继续受到资金追捧。

　　贵州茅台（600519）

　　回放：公司公告，根据公司“十二五”发展战略以及对消费市场的调查预测，2011年决定投资6亿元左右实施2000吨茅台王子酒制酒技改工程及配套设施项目，以新增2000吨茅台王子酒基酒生产能力。该项目投产后，根据茅台王子酒基酒生产成本、销售等现行价格等因素预测，每年销售收入可达40620.2万元，利润总额17990.5万元，投资利润率为22.9%。

　　解读：茅台酒越来越贵、越来越难买的现象已经成为各界关注的焦点。去年底，其宣布旗下白酒出厂价上调20%，据了解，实际上调幅度还要更高。普通高度茅台的提价幅度在24%左右，15年和30年茅台的提价幅度达到23%至25%，50年茅台提价40%。提价后，其同时发布“限价令”，对部分产品的零售价格上限做出了规定。而在零售市场上，许多经销商在“限价令”限制下开始对相关产品进行惜售，而部分商家则无视“限售令”继续高价销售，背后原因还是供不应求。

　　有机构预测，公司未来三年销量将不断加速，可能三年后便会翻番。

　　因此，贵州茅台继续扩充产能后无需对市场消化能力担心，其业绩将随着产能的释放持续提升。这也是股价较高的核心支撑。目前其股价有所回调，但在业绩支撑下仍具有明确的长期投资价值。

　　吉林化纤（000420）

　　回放：公司方面称，由于粘胶产品的主要原材料浆粕的价格比去年同期上升68%，致使生产成本上升；而粘胶长、短丝销售价格比去年同期上升33%，上升幅度远低于原材料。公司2010年亏损约7900万元。

　　解读：公司粘胶业务已举步维艰，成本上涨压力下难以盈利。但这种现象越明显，对公司压力越大，也就越使得公司加快竹纤维方面的进程。

　　由于棉花价格在种植成本提高、国内供应短缺以及商品市场长期牛市预期下处在高位，竹纤维和粘胶纤维相比除去性能优势外，成本优势也凸显。吉林化纤在竹纤维领域已耕耘十余年，是竹纤维行业的龙头，目前占据竹纤维市场80%以上的市场份额。公司通过掌控原材料供应和成立天竹联盟等方式已建成完整的竹纤维产业链，未来2年至3年内，公司将有12万吨竹浆粕和5万吨竹纤维陆续投产。

　　公司本身还在不断推进产品结构调整，本部有粘胶短纤和长丝设备各一套已改成竹纤维生产装置。目前竹纤维产能达到5.5万吨，相比于1.7万吨长丝和1.7万吨粘胶短纤产能，竹纤维已成为最主要的业务。未来公司竹纤维、差别化丝等高毛利产品产能将持续扩大，亏损产品规模逐步减小。有机构认为，公司业绩会在2011年出现拐点。

　　这也就解释了为何在业绩继续亏损下，二级市场却从去年下半年开始一路上涨至今，股价也从5元附近冲至9元，目前仍处在明确的上升通道中。

　　津劝业（600821）

　　回放：公司公告，1月20日收到股东劝华集团的函告，该集团1月7日至20日在二级市场上增持约870万股，占总股本的2.09%。劝华集团由此持有公司5697.93万股，占总股本的13.69%，超过中商联此前的12.45%，重夺第一大股东之位。

　　解读：近来，中商联和劝华集团在津劝业的股权争夺上显得十分积极。公司去年底公告，中商联从2010年11月份开始增持公司股份，截至年底已增持1709.57万股，占总股本的4.11%，合计持有股权占比11.56%，已逼近第一大股东劝华集团。今年1月，中商联再度增持，持股比例上升至12.45%，成为第一大股东。而日前的最新公告显示，劝华集团不甘将控制权拱手让出，也已增持至13.69%，重夺控制权。但从两者目前的持股比例来看，差距并不大，股权之争还将持续，双方都极有可能继续在二级市场上进行增持。

　　在这样特殊的背景下，基本面和技术面已不再是最重要的因素。因为两者为争夺控制权，已将大量筹码锁定，而在二级市场的持续吸筹更使得股价不断被抬高，最近更出现过数次涨停。看来，不到股权之争见分晓，这样的情况还会维持下去。

　　中集集团（000039）

　　回放：公司公告，预计2010年归属于上市公司股东的净利润同比增长200%至250%，对应的EPS为1.08元至1.26元；高于去年10月28日公司预计的150%至200%的预计业绩增幅，也稍好市场的普遍预期。

　　据公司方面表示，集装箱业务回升是业绩增长的主要动力。全球经济及航运复苏带动干货箱需求逐步回升，带动公司2010年集装箱量价齐升，第四季度业绩好于预期，2010年集装箱业务在公司的利润占比预计为60%左右。

　　解读：集装箱业务是中集集团的核心业务。作为全球最大的集装箱生产企业，占全球市场份额50%左右。正因如此，公司经营情况受行业景气度的影响非常直接和明显。金融危机影响下，公司2008年和2009年业绩明显下滑，集装箱业务也反复出现停产的情况。随着全球经济回稳，公司集装箱业务再度恢复，对业绩作出巨大贡献。

　　如果仅从集装箱业务考虑，虽然公司目前业绩表现良好，但一旦国际经济形势有所波动，其业绩难以保持稳定。这也是市场对公司的担忧。但公司另一个重要业务——海洋工程业务正处在高速发展阶段。2010年，公司交付首座自升式钻井平台产品，但有一例订单赔款导致全年海工业务整体亏损。不过，公司旗下的中集来福士目前是中国最大、全球第三大半潜式海洋工程装备建造商，拥有钻井平台、特种船、豪华游艇三大类产品，是我国唯一的拥有半潜平台、自升式平台及海工特种船舶全系列产品线的制造商。随着国内未来十年深海石油开发和全球海工装备向中国转移，预计未来几年全球海洋开发设备需求每年达800亿美元，将为其钻井平台和特种船舶带来广阔的市场空间。在豪华游艇方面，按照国际惯例，当人均收入达到3000美元时，就进入购买时代，目前我国人均收入已超3000美元，公司在豪华游艇设计和建造方面已经处于国际前列。

　　二级市场上，其去年四季度以来股价不断上扬，日前进入横盘整理，近日再度连续急拉上攻，强势明显。几个月来持续放量上涨显示已有大资金入驻，年报出来便可见分晓。
（责任编辑：周雪红）


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