主题：长安(000625):增发股欲"破发"?

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长安(000625):增发股欲"破发"?

■青年报
丁艳芳如果你是那个被迫包销而套牢的承销商,究竟会止损出局,还是趁势掀起
一波涨势昨晚, 长安汽车 (000625)公告,继刚刚完成的公开增发后,这3.6亿股新发
股份将于明日上市流通.
主承销商无奈包销
今年1月11日公开增发时,长安汽车的股价为9.64元,而增发价则为9.74元,两者
已经倒挂, 申购增发的股份就是主动寻套.其公开增发计划最多发行4.1068万股,分
为网上网下两部分.但网下包括长安集团在内仅8家机构申购2.17亿股, 配售比例达
到了100%,这8家机构还需要补缴相当金额的认购款.其中,长安汽车的大股东长安汽
车集团出资9.81亿元在网下认购了10070万股,以实际行动力挺此次增发.
即便如此,在面向散户投资者的网上配售中,依然因股价与增发价的倒挂而遇冷
,仅发出去4049.66万股.眼看着长安汽车完不成再融资目标,主承销商中信建投只得
自掏腰包10亿元,包销了10266.94万股.最终,长安汽车就这样拼拼凑凑地完成了3.6
亿股的公开增发,比原计划缩水一成多,但也募集了35.08亿元,扣除发行费用后净到
手34.46亿元.
留给市场一个悬念
长安汽车的增发遇冷完全在市场的意料之中,在正式实施前,去年末长安汽车一
度跌至9.23元, 只是在实施前几日突击上翘了一下,有明显的承销商托市迹象.但在
大盘整体疲软的状况下,汽车板块的走势都不太妙,因而增发部分上市流通后"破发"
概率极高.
截至昨天收盘,长安汽车报收于9.45元,其承销商中信建投已浮亏2977.41万元.
不过,根据披露,长安汽车此次增发的保荐承销费用是5963.63万元,因而中信建投实
际上只是少赚一点罢了.由此也留给市场一个悬念,中信建投会在明日上市流通后迅
速出局,还是趁机运作一把行情但从汽车板块整体弱势来看,后者的难度极大.
同时,昨晚长安汽车还预告了2010年的全年业绩,净利润在20亿元—21亿元之间
,相比前三季度累计盈利17.19亿元,第四季度并不靓丽.按照此次增发后的总股本26
.86亿股计算, 长安汽车去年全年的每股收益在0.75元—0.78元之间,基本符合此前
券商研究员的预计,并没有给市场什么惊喜.



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