主题：基金点评：关注重配周期性行业的基金



2011年1月31日 08:01

[世华财讯]据中国证券报1月31日报道，随着过去两年宽松货币政策负面效应的滞后显现，通胀压力在2011年一季度将更加明显，尤其是在美国量化宽松的基础仍然存在的情况下，输入型通货膨胀的压力还是很大。在通胀压力较大、政策偏紧的背景下，2011年一季度市场难以出现整体性的机会，基金投资者可适当关注重配周期性行业基金的阶段性投资机会。

本文推荐了南方隆元产业主题股票型基金、兴全有机增长混合型基金、富国天源平衡混合型基金、诺安成长股票型基金。这四只基金都具备较好的选股能力和风险控制能力，操作风格灵活，较为契合当前的市场特征。

【南方隆元】

产品特征

南方隆元产业主题股票型基金在准确把握产业发展趋势和市场运行态势的基础上，集中精选具备国民经济三大产业主题的优势行业和上市公司进行投资，追求较高的超额收益与长期资本增值。

投资要点

南方隆元基金能够较好地把握行业轮动，个股选择能力出色，近期业绩显著提升，其高风险、高收益的特征，适合风险承受能力较强的投资者中长期持有。

业绩显著提升：截至2011年1月26日，南方隆元最近一年净值增长7.48%，在186只积极股票型基金中排名第43；最近半年净值增长17.66%，在219只积极股票型基金中排名第10；最近一个季度净值增长在227只积极股票型基金中排名第5。在2011年以来的调整行情中，该基金取得了3.09%的正收益，在240只积极股票型基金中排名首位，业绩提升迅速。

行业轮动把握能力较好：南方隆元在2010年第四季度集中配置机械设备行业，持有比例接近40%，取得了较好的操作效果。同时，该基金还大幅增持金融保险行业，从实际表现来看，该行业在2011年以来调整的环境中表现相对抗跌，显示出该基金对市场较好的把握能力。

个股选择能力出色：从其重仓股数据来看，该基金已经连续三个季度持有中国南车、北大荒、中国北车、中国一重、中国中治等股票，并且取得了较好的收益情况，对基金业绩贡献较大，例如中国北车、中国南车、中国重工等在四季度以来的震荡行情中均有良好表现。

基金经理稳定且投资管理能力较强：该基金自2008年4月14日至今一直由汪澂和蒋朋宸共同管理，在当前震荡市场行情中，较好的稳定性更能有效地降低风险，分享收益。基金经理管理经验较为丰富，其中，汪澂管理基金开元期间，获得281%的阶段收益率，超越同期上证指数达163个百分点。

【兴全有机增长】

产品特征

兴全有机增长基金主要投资于有机增长能力强的公司，获取当前收益及实现长期资本增值。该基金属于混合型基金中的灵活配置型品

(0)(0)评论此篇文章其它评论发起话题相关资讯财讯论坛请输入验证码种，风险级别较高，适合风险承受能力较强的投资者长线持有。

投资要点

兴全有机增长主要投资于那些具有持续、稳定有机增长能力的中小盘成长性个股，操作风格灵活，能够准确把握市场脉络，行业调整效果好，选股能力突出，历史业绩表现较为出色。

历史业绩较为出色：截至2011年1月26日，兴全有机增长基金最近一年取得了13.17%的收益，在同期158只混合型基金中排名第17；最近半年净值增长17.72%，在同期161只混合型基金中排名第7；最近一个季度净值增长率为-1.51%，在同期163只混合型基金中排名第10。
准确把握市场脉络：在2009年震荡上扬的市场环境中，该基金逐步提高股票仓位至76.63%，分享了市场上涨收益；2010年上半年市场震荡调整，该基金二季度迅速下调仓位19.38个百分点至56.86%，一定程度上规避了市场整体下跌风险；三季度市场回暖背景下又及时加仓至78.45%，较好地捕捉到本轮反弹行情。

行业调整效果好：2010年四季度该基金增加了采掘、金属非金属等周期性行业，以及信息技术等新兴行业的配置比例，同时大幅减持了食品饮料行业，并取得了不错的操作效果，其中采掘业表现尤为突出，以22.1%的季度涨幅排名证监会行业首位。

选股能力突出：从最新公布的四季报重仓股来看，该基金前十大重仓股四季度表现突出，除金地集团外全部上涨，加权平均上涨19.28%，远超同期上证指数5.74%的水平，其中紫鑫药业全季涨幅高达134.48%，得润电子、煤气化、科大讯飞也均有不错的表现，涨幅均在50%以上。重仓股的突出表现有效地带动了基金业绩的提升。

【富国天源】

产品特征

富国天源基金根据对市场走势的预测和判断，主动调整资产配置，尽可能地减少和分散投资风险，力保基金资产的安全并谋求基金资产长期的增长。该基金属于混合型基金中的灵活配置品种，适合风险承受能力较高的投资者长线持有。

投资要点

富国天源平衡混合型基金业绩表现稳健，仓位配置较低且波动较小，具有良好的风险控制能力和个股选择能力，可以作为稳健型投资者重点关注的品种。

业绩表现稳健：富国天源设立以来业绩表现稳健，震荡下行市场抗跌。该基金设立以来净值增长140.79%，超越同期上证指数76.3个百分点；在2010年亦表现突出，全年净值上涨18.08%，同业排名前10%；2011年以来（截至1月26日）净值下跌5.47%，排名同业中上游。

资产配置稳定：富国天源资产配置稳定，虽然作为一只灵活配置型基金，但该基金基本不做择时，设立以来一直保持较低仓位，2007年以来平均仓位为62.61%，最高也未超出70%，适中平稳的仓位配置使得该基金业绩表现平稳，尤其在下跌市场中能较好地规避系统性风险。

选股能力出众：在天相最新一期绩效评价中，富国天源选股能力同业排名前20%。2010年四季度，该基金十大重仓股中新增了七只股票，其中潞安环能、盘江股份、星河生物、江西铜业、石基信息等5只股票在四季度的涨幅在40%以上，重仓股中国联通2011年以来涨幅8.60%，表现出该基金出色的选股能力。

基金管理人综合实力强：富国基金是最早设立的基金公司之一，公司产品线构建完善，覆盖股票型、混合型、指数型、债券型、货币型、QDII等各

(0)(0)评论此篇文章其它评论发起话题相关资讯财讯论坛请输入验证码类产品，截至2010年末，旗下管理基金资产规模621.74亿元。富国基金在天相最新一期基金管理公司综合评级中被评为AAAAA级公司。

【诺安成长】

产品特征

诺安成长股票型基金主要投资于具有良好成长性的企业，同时兼顾企业成长能力的可持续性，并对其投资价值做出定性及定量分析，力图在享受到企业成长溢价的同时获得长期稳定的回报。

投资要点

诺安成长股票型基金设立以来业绩平稳，最近一年表现出色。该基金资产配置灵活，具有良好的风险控制能力和个股选择能力，可以作为组合的灵活搭配品种。
业绩持续稳定：截至2011年1月26日，诺安成长最近一年净值增长率为19.75%，超越同期上证指数30.03个百分点，在同期可比的345只开放式积极投资偏股型基金中排名第9；最近半年净值增长13.74%，在同期可比的377只开放式积极投资偏股型基金中排名第42；在近期震荡的市场环境中该基金表现较为稳健，最近一个季度净值增长率排名同业前10%左右。

行业配置契合市场：最新季报数据显示，该基金在2010年四季度继续重仓机械设备行业，配置比例接近20%，同时进一步增加了煤炭等资源类周期性行业，以及信息技术等新兴行业的配置比例在四季度取得了不错的投资效果。

挖掘个股能力较强：该基金善于挖掘具备高成长潜力的上市公司，最新公布的季报数据显示，在2010年四季度的震荡行情中，前十大重仓股7

(0)(0)评论此篇文章其它评论发起话题相关资讯财讯论坛请输入验证码涨3跌，其中潞安环能、柳工表现较为突出，分别上涨67.48%、57.78%，威海广泰、杭氧股份的季度涨幅也均在30%左右，体现了其较好的选股能力。

基金经理管理业绩突出：基金经理刘红辉，历任嘉实基金公司产品总监、基金经理助理、嘉实精选基金经理、诺安成长基金经理，既往业绩表现突出。管理嘉实精选期间（2008年5月27日到2010年5月7日），该基金净值增长71.23%，超越同期上证指数91.59个百分点，在可比的259只积极投资偏股型基金中排名第1。2010年10月起开始管理该基金，业绩表现良好。




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