主题：万科A 看好持续增长能力

　根据万科(000002.SZ)2月9日公布的销售数据，万科在2011年1月实现销售面积165.4万平方米，实现销售金额201.0亿元，较上年同期分别增长了216.1%和220.8%，再次刷新了万科的月度销售历史纪录。这也是国内住宅企业第一次单月销售超过200亿。相对于2010年12月份的84亿元销售额，万科新年首月销售额环比增长139%。在此前的2010年8月，万科单月销售额首次破百亿，达到119.9亿元，此后的9月至11月又连续实现销售142亿、155亿、129亿元。四个月之后，万科单月销售又超200亿元大关。
　　万科本月销售过200亿有一定的偶然因素，主要是很多去年12月下定的客户在今年一月份才签约，使得本应属于去年12月的销售额归属到了今年1月份。但不可否认的是，更加多的销售增长源于万科自身的外延式增长。此外，去年12月份销售简报披露以来公司新增加项目12个，需支付地价款总计约66.6亿元。我们看好万科作为行业龙头在调控中的持续增长能力，维持买入的投资评级


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