主题：万科A：2月数据点评

28.57% 23.46%
报告日昨收盘价: 8.2 目标价: 上涨空间:
价值评级 维持对万科的“强烈推荐”评级。

投资要点：土地投资明显收缩
事件：
万科A公布2011年2月份销售情况，公司2月实现销售面积54.9万平米，销售金额60.8亿元，分别比2010年同
期增长159.8%和141.8%。公司2011年1-2月份公司累计销售面积220.3万平米，销售金额261.8亿元。新增项
目储备3个，合计规划建筑面积46.5万平米，对应土地款17.8亿元。
点评：
推盘因素导致销售额环比正常回落，同比增长 142%依然在高位。2 月份为传统淡季推盘量较少，而且 1
月份累积了大量去年 12 月的销售，2 月环比数据下降属正常情况。由于去年 12 月及今年 1 月份推盘量
较大，万科 1-2 月的累计销售额已经达到了 262 亿元，累计增幅达到了 200%，已经完成了全年 1400 亿
目标的 19%。
与 2010 年推盘量集中在 8、9 月份相比，万科今年的月推盘量较为平均，预计 3 月份以后每月的推盘量
基本保持在


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