主题：维持万科A推荐评级

东北证券：维持万科A推荐评级

2011年3月4日 14:13

东北证券认为，短期内限购政策和信贷紧缩政策不太可能出现松动，未来至少2-3个月内,房地产市场的成交量仍将在低位运行,房价也可能会出现松动,但下跌空间不大。目前万科A估值不高，维持推荐评级。

东北证券3月4日研究报告指出，在土地储备方面, 万 科A (000002：8.34，+0.15，↑1.83)在2月份仅新增土地储备3幅,合计新增容积率建筑面积46.5万平方米,新增需支付地价8.5亿元,仅为上月的1/8左右.由于每年2月份的特殊性,我们认为,这并不能表示万科会采取2008年那样的过度收缩的战略.关于行业方面:以限购政策和信贷紧缩政策为特点的新国八条,已经在市场上产生了立竿见影的效果,以北京,上海,深圳等一线城市的成交量均环比出现了60%-70%的萎缩.我们认为,短期内限购政策和信贷紧缩政策不太可能出现松动,因此,预计未来至少2-3个月内,房地产市场的成交量仍将在低位运行,房价也可能会出现松动,但下跌空间不大.盈利预测及投资评级:我们对公司2010,2011和2012年的业绩预测为:2010年每股收益为0.65元;2011年每股收益为0.79元;2012年每股收益为1.01元,目前公司估值不高,维持推荐评级.


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