主题：美的终将小天鹅揽入怀中

本报持续报道的美的电器(000527)并购小天鹅(000418)一事终于尘埃落定。美的电器今日公告，已在26日与无锡国联进行了股权转让的签约，美的最后击败竞争对手意大利默洛尼公司，以16.8亿元将小天鹅24.01%的股权揽入怀中。对此价格，分析师称“有点贵”，但对美的来说，肯定值得。
　　而业界关注的品牌定位问题，美的方面表示目前尚未考虑，但指出美的、荣事达和小天鹅之间的“竞争关系并不大”。

　　美的电器今日披露的资产收购公告中指出，2月26日，美的电器与无锡国联集团在江苏无锡签署《股权转让协议》，拟以16.8亿元受让国联集团持有的8767.33万股小天鹅A股股票，该股份占小天鹅总股本的比例为24.01%。而在此前，美的电器已通过其境外全资子公司在二级市场购入了1800万股小天鹅B股股票，占小天鹅总股本的4.93%。受让完成后，美的电器将合计持有小天鹅10567.33万股，占小天鹅总股本的28.94%，成为小天鹅的控股股东。

　　美的指出，依据《国有股东转让所持有上市公司股份管理暂行办法》， 国有股东协议转让上市公司股份的价格应当以上市公司股份转让信息公告日前30个交易日的每日加权平均价格算术平均值为基础确定，确定本次协议股份的转让价格为16.8亿元，并就本次交易签署了股权转让协议。本次股份转让尚需取得国资委审核批准。

　　美的表示，本次交易所需资金全部来源于公司自有资金，并且认为本次交易对于小天鹅的经营独立性并无实质性影响，本次交易完成后，美的将采取必要及可能的措施来避免公司与小天鹅之间发生任何有违市场原则的不公平竞争。

　　分析认为，洗衣机是美的电器白电领域的短板，在洗衣机业内的基础还有待提升。此次收购小天鹅，美的意图实现与小天鹅的优势互补，进一步优化和完善公司白色大家电的产业结构和战略布局。

　　品牌定位未有答案

　　而将业界关心的收购小天鹅后，如何处理美的、荣事达和小天鹅之间的品牌定位问题，美的电器总裁方洪波昨日对本报记者表示目前还来不及仔细考虑这个问题，但认为美的、荣事达和小天鹅之间的“竞争关系并不大”。

　　国信证券分析师王念春则在接受本报记者采访时认为，16.8亿元的价格虽然有点贵，但就美的来说还是值得的。东方证券分析师张小嘎也认为，此次收购对美的来说战略意义要大于对业绩影响的意义。张小嘎认为，收购后或将对美的在合肥投资的冰洗基地产生一定影响，合肥与无锡之间的定位也将是美的面临的一个问题。方洪波则指出，合肥与无锡之间“相互没有影响”。

　　小天鹅股权转让进程一览

　　2008年1月15日，小天鹅公布无锡国联拟对其24.01%的股权进行公开转让；

　　2008年1月28日，小天鹅公告江苏省政府批准征集公司股权协议受让方；

　　2008年2月4日，国联集团收到意向受让方的《意向受让资格申请书》；

　　2008年2月5日， 美的电器承认收到无锡市国联集团就转让小天鹅股份有限公司股权的要约邀请函；

　　2008年2月16日，四川长虹宣布放弃本轮向无锡国联提交股权受让要约书；

　　2008年2月28日，美的电器宣布以16.8亿元将小天鹅24.01%股权收入囊中


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