主题：净利同比增23.9% 可关注中国平安

　昨日，沪市在银行、保险、券商三类金融股的带动下冲高，黄金股、稀土永磁板块、有色金属、煤炭等板块也一路推高指数，最终再度站上3000点大关。其中值得一提的是保险股龙头中国平安。

　　从基本面来看，中国平安2010年年报显示，实现营业收入1894.39亿元，同比增长28.1%，净利润179.38亿元，同比增长23.9%，净资产1168.83亿元，每股净资产2.30元，每股派息0.55元。我们认为，公司2011-2012年寿险有望维持15%以上的增速，而财险保持30%的符合增速可能性较大，银行券商方面除却深发展贡献的利润，保持25%符合增速难度不大。预计公司2011-2012营业收入有望达到2190亿、2660亿，净利有望达到223亿、270亿，折合每股收益2.91元、3.62元。给予20倍PE（市盈率）则公司2011-2012年目标价位应为58.2元-72.4元。

　　技术面来看，两市在冲击3000点大关时，多头寻找银行股作为推动力，利用煤炭、有色板块等拉动人气，中国平安作为“两市风向标”也会被资金所关注与追逐。盘面来看，昨日平安早盘的高开走高也为大盘突破3000点奠定了一定的基础。短期来看，可能回补缺口，但缺口位离现价不远，量价结合较好，前期48元附近的底部构筑较好，属右侧交易。股东方面，去年股东人数呈现逐季减少（从384733户减少到273038户），筹码较为集中。

　　综上所述，我们给予中国平安“增持”评级，短线（5-10个交易日）目标价55元，中线（4-8个交易周）目标价63元，止损建议价51.2元。投资者可根据自己的风格择机参与。



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