主题：交通银行先扬后抑 德银转态提级至买入

交通银行(03328)今早高开后逐步走软，股价现随市微跌0.12%至8.45港元，暂成交307万股。惟德银发表报告，将该股投资评级由“持有”调高至“买入”，指内地加息对银行的实际影响要要视乎银行对拆借市场不同的依赖情度而定，随着贷款议价能力提高，德银料今年上半年的净息差会扩阔，有利交行增加市占率及改善回报；目标价亦调高13.7%至10.57港元，较市价溢价25%。

另外，交行的管理层指无意于今年集资，但德银料若交行于明年或以后集资，财政部、中央汇金以及汇丰料会吸纳大部份供股。德银料交行今年首季理想的业绩表现，显示其已将净息差及资产质素逐步改善。德银料交行今年纯利可按年升21.9%至475.76亿元人民币。

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