主题：浙商基金：投资或再度转向成长类企业

2011年04月27日02:07 来源：上海证券报
: 　　⊙记者 丁宁 ○编辑 张亦文

　　“产业梯度转移与结构升级，将带来大量的创富机会。”浙商基金首只产品——浙商聚潮产业成长股票型基金基金经理、浙商基金投资管理部副总监姜培正在接受记者专访时阐述了他眼中的“产业成长观”。

　　“产业成长”是时下一个热门名词，也是行业关注的焦点。在姜培正看来，产业成长的概念包含了产业转移和产业升级。
　　“沿海地区的用工成本上升，许多企业的生产工厂开始往内地迁移，这就是产业的区域转移； 而"十二五"规划中提出要重点培育和发展的七大产业，就是产业升级的体现”。

　　姜培正认为，纵观改革开放三十年以来中国社会和经济发展脉络，产业成长一直是经济高速增长的推进器，也是证券市场十多年来价值发掘的主线和动力源泉。而目前中国已经进入了一场规模空前的新的产业成长进程中。

　　姜培正表示，人口结构出现变化，劳动力供给有限，经济增长方式转变成为必然；大批产业“从东向西”转移，城市化进程将带动更多的就业和消费；“十二五”规划更是将经济转型之旅推向新阶段，七大新兴产业规划进一步凸现了产业成长的主题。

　　谈及当下宏观经济和资本市场走势，姜培正预期，抗通胀政策将贯穿全年。

　　“抵御通货膨胀无疑是今年中国经济面临的最重要课题之一。” 姜培正表示，回顾今年这短短四个月，我们已经经历了两次加息和四次提高准备金率，一系列货币政策都直指通货膨胀。

　　在姜培正看来，宏观经济的结构性传导决定了当前选择受益于投资拉动的行业，下半年经济回升时则倾向于选择消费性行业。

　　他预计，三季度经济回升后，成长类中小企业将再度成为投资偏好。“我们看好战略新兴产业以及保障房建设带来的机械、水泥和建筑行业的投资机会，同时我们建议投资者关注金融、煤炭和大众消费品等行业。”

　　具体到基金投资操作，姜培正表示：“会从生命周期、结构升级、产业集群与梯度转移四个角度考察产业，在此基础上对超越市场平均水平、有区域优势、投资回报能力较强的行业进行重点研究；通过SWOT模型对个股的基本面做定性的分析，考察企业多方面指标，择优纳入股票备选库。”

　　姜培正表示，浙商聚潮产业成长股票基金具有自上而下的策略精选和自下而上的个股精选的空间，有助于把握宏观经济和政策带来产业转移和产业升级的投资机会，同时也能从公司的成长角度挖掘投资机会，具有较强的灵活性。



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