25 21:13] 算股神: 否则就真的60 日线以下去炒底吧
[屏蔽][25 21:13] 算股神: 还有看B股明天能否绝地大反击也十分重要
[屏蔽][25 21:14] 浅葱:
[屏蔽][25 21:15] 日月红: B股不会反击的 明天
[屏蔽][25 21:15] 算股神: 如果B股不反击
[屏蔽][25 21:15] 浅葱: 同意
[屏蔽][25 21:15] 算股神: 那这次B股又是一日行iqng
[屏蔽][25 21:15] 日月红: 因为本身上涨就是误会引起的
[屏蔽][25 21:15] 算股神: 行情
[屏蔽][25 21:15] 算股神: 那历史就真的重演了
[屏蔽][25 21:15] 算股神: 不是简单的误会把
[屏蔽][25 21:15] 浅葱: 历史经常重演
[屏蔽][25 21:15] 算股神: 这个可能和美元升值有关哦
[屏蔽][25 21:15] 算股神: 应该不会重演
[屏蔽][25 21:16] 算股神: B股问题确实到了必须解决的时候了
[屏蔽][25 21:16] 算股神: 要推国际版了
[屏蔽][25 21:16] 算股神: 如果B股再保留
[屏蔽][25 21:16] 算股神: 那中国资本市场
[屏蔽][25 21:16] 算股神: 就四不像了
[屏蔽][25 21:16] 算股神: 再说了
[屏蔽][25 21:16] 算股神: 现在大规模的重组
[屏蔽][25 21:16] 算股神: 有些有B股的公司
[屏蔽][25 21:16] 算股神: 增发和重组,整体上市
[屏蔽][25 21:16] 算股神: 都大大受制于B股
[屏蔽][25 21:16] 算股神: 所以必须先回购B股
[屏蔽][25 21:17] 算股神: 长安汽车去年宣布回购70%的B股
[屏蔽][25 21:17] 算股神: 不就是个例子？
[屏蔽][25 21:17] 算股神: 可惜没有成功
[屏蔽][25 21:17] 算股神: 所以市场证明
[屏蔽][25 21:17] 算股神: 那种靠市场解决的路径可能行不通
[屏蔽][25 21:17] 算股神: 很可能是政策干预
[屏蔽][25 21:17] 算股神: 一次性解决所有B股问题的概率十分大
[屏蔽][25 21:17] 算股神: 昨天就是个好例子
[屏蔽][25 21:18] 浅葱:
[屏蔽][25 21:18] 浅葱: 投资 玩B股
[屏蔽][25 21:18] 浅葱: 投机玩A股
[屏蔽][25 21:18] 算股神: 其实投资阿
[屏蔽][25 21:18] 算股神: B股也不是很适合
[屏蔽][25 21:18] 算股神: B股比A股更适合投机
[屏蔽][25 21:19] 算股神: 你们没发现
[屏蔽][25 21:19] 算股神: B股其实波动比A股大
[屏蔽][25 21:19] 算股神: 2008年10月来
[屏蔽][25 21:19] 算股神: 深圳B股指数快涨了200% 了
[屏蔽][25 21:19] 算股神: 而A股指数还只有50%
[屏蔽][25 21:19] 算股神: 要投机
[屏蔽][25 21:19] 算股神: 你说那个好？
[屏蔽][25 21:19] 浅葱:
[屏蔽][25 21:19] 浅葱: 换句话说
[屏蔽][25 21:19] 算股神: 2008年10月，深圳B股指数是1600多点，现在是4600点
[屏蔽][25 21:20] 浅葱: 那就是以前跌多了
[屏蔽][25 21:20] 算股神: 当时上证也是1600多点
[屏蔽][25 21:20] 算股神: 现在才多少啊？
[屏蔽][25 21:20] 算股神: 2600
[屏蔽][25 21:20] 算股神: 有天壤之别啊
[屏蔽][25 21:20] 算股神: 是啊
[屏蔽][25 21:20] 算股神: 当时从2007年10月下跌来
[屏蔽][25 21:21] 算股神: 大部分B股跌幅也大于A股
[屏蔽][25 21:21] 算股神: 所以投机B股市场也比A股市场更适合阿
[屏蔽][25 21:21] 算股神: 其实管理层真要解决B股问题一点都不难
[屏蔽][25 21:21] 算股神: B股对机构放开
[屏蔽][25 21:21] 算股神: 外汇自由兑换
[屏蔽][25 21:21] 算股神: A，B自然就市场合并了
[屏蔽][25 21:21] 算股神: 那时，A，B合并
[屏蔽][25 21:22] 算股神: 就容易多了

潜到水底看B股两件事 http://www.jrdao.com/topic-382-1.html

　B股边缘化成专家一致看法

　　“目前B股合计市值在1800多亿人民币，B股对A股的折价率在50%左右且2001年B股对内地投资者放开后10年来折价率一直维持在50%左右；因此，B股的回落并非B股估值的高位、而是政策紧缩累积效应下B股资金恐慌性抛售的效应，同时由于B股本身市值的有限、股票流动性较差，因而极易形成一致性暴跌现象。”东北证券分析师沈正阳表示。

　　“B股的问题目前看来已经基本搁置了。”国泰君安首席经济学家李迅雷(微博 专栏)对《经济参考报》记者表示，B股的最终解决途径还是要和A股合并，从目前的情况来看，(监管层)还是倾向于未来境内投资港股等开放后一并解决。

　　“B股市场是中国股市的一个‘怪胎’，应当尽早关闭。”武汉科技大学金融研究所所长董登新对《经济参考报》记者表示，除了中国之外，世界上任何国家的证券市场都不存在以两种货币作为计价标准的情形，中国的B股市场只是特定历史条件下为了筹措外汇资金的特殊手段，而现在我国外汇储备已经达到了3万亿美元，B股市场也已经基本失去了融资功能，越早关闭越好。“时间拖得越久，越麻烦。”他说。

　　董登新告诉《经济参考报》记者，在目前的106家B股上市公司中，有85家是“A+B”的形式，1家为“A+B+H”，另有20家则为纯B股。他建议，对于“A+B”形式的85家，应当采取由上市公司大股东回购B股，同时在A股市场同步进行定向增发，增发后将B股予以注销。对于20家纯B股的上市公司，则应分情况与其处理：对于业绩较好的，应当对其先进行私有化，私有化完成后，符合条件的，可在A股市场进行IPO；对于那些业绩较差的，则应在其私有化之后进行兼并重组，重组后符合条件的可在A股市场进行IPO，不符合条件的则应让其退出资本市场。

A、B股合并三部曲猜想
如果将A、B股市场的最终合并作为远期目标，笔者认为可以对B股市场分步采取以下措施。

　　首先，允许发行B股投资基金。参照A股市场做法，允许具有一定资质的境内基金管理公司募集资金用于投资B股。一来在为境内开辟外汇资金投资渠道的同时减轻外汇市场压力，二来可以减缓境外资金大进大出所带来的B股市场剧烈波动。鉴于目前B股市盈率相对A股而言明显较低，加上基金公司专家理财的优势，对于国内零散外汇资金无疑具有极大的吸引力。B股基金的发行规模，要与B股的市场规模、投资价值等相匹配，确保B股市场中的机构投资者可以相互制约。另外可考虑适当放宽汇率管制，比如允许个人购汇投资额度提高到每年10万美元，但不得随意汇出境外，具体可以由中国证监会与国家外汇管理局共同商定。

　　其次，允许境内合法持有外汇的机构投资B股。目前，境内机构投资者可以到海外投资股票，但却不能投资境内的B股，这是不合理的，也是有违市场经济原则的。A、B股产生价差的一大原因，是B股市场目前不对机构投资者开放，从而使其失去了部分流动性溢价；另一原因是国家外汇管制，资金实力强的境内个人投资者要想扩大投资，只能通过黑市购汇或累计限额购汇的方式操作，手续太麻烦，因此转投A股，造成A、B股价差。从价值投资的角度来看，一个市场同一只股票有两种价格，显然是不合理的，同股同权是必然的趋势。国家起初不允许境内机构投资者投资B股市场的原因，就是担心外汇流失，现在国家外汇已从短缺变为过剩，B股市场向境内机构投资者放开的条件已经成熟。

　　最后，实现A、B股合并。允许发行B股投资基金及允许境内合法持有外汇的机构投资B股后，B股市场主体将逐步与A股市场一致。我们有理由相信，B股的价格优势将吸引增量外汇资金入市，并迅速向A股价格接轨，即使短期上涨过头，价格发现机制也将很快抹平两者的差异。无需太长时间，国家就可以宣布从某一时点起，将B股市场完全并入A股市场，B股市场使命就此终结。剩下要做的，无非是将B股保证金按照当时的汇率兑换为人民币，国家外汇储备相应增加。

　　不过需要指出的是，目前A、B股合并还存在以下问题需要解决。一是纯B股公司的非流通股问题。并入A股市场后，可以参照A股市场现行做法，规定解禁期、解禁额度，最终实现全流通。对于一些现有规模较小的纯B股上市公司，也可以考虑到深市中小板挂牌。二是B股公司的ST问题。鼓励B股公司之间进行重组，尽可能解决B股公司的ST问题。如果解决不完，待A、B股合并后再重组解决。如果重组不成功，按要求转入三板市场，待符合条件时，再转入A股市场交易。三是B股账户的清理规范问题。笔者认为证监会可以考虑出台相关规定，对目前B股账户管理中的不规范问题进行清理，对B股境外个人投资者账户（C9账户）实施全面指定交易制度，避免在合并后给A股市场留下隐患。 （钱向劲）

　业内人士表示，B股设立之初是为吸引外资投资国内企业，但因多年没有B股上市或再融资，市场融资功能可说已完全丧失，B股的定位成为困扰B股市场的问题。随着人民币资本项下自由兑换的脚步加速推进，B股的历史遗留问题早晚要解决。而郭树清上任以来，无论新股发行制度或上市企业分红，改革都得到一定程度的进展，此次郭树清的表态，或将为B股改革破题，B股价值再发现的机会也将越来越近。

　　就B股退出路径而言，回购或是可行性较高的做法。目前沪深B股两市共有106只B股，其中有86只属于A+B股，晨鸣B（200488）更是A+B+H股。根据数据，截至上周五，上述86只B股相对于A股全部存在折价，其中沪市折价率最低的是海航B股（900945），相对海南航空（600221）折价7.75%（按1美元兑6.3042元人民币计算）；折价率最高的ST中纺B（900906），相对SST中纺（600610）折价76.35%。深市折价率最低和最高的B股分别是万科B（200002）和深华发B（200020），折价率分别为8.63%和66.3%（按1港币兑0.81216元人民币计算）。

　　业内人士表示，目前大多数B股价值表现与公司内在价值不符，公司投资价值被严重低估，不但有损公司在资本市场的形象，对全体股东利益也造成一定损害。对A股而言，回购注销B股有利于增强投资者信心，有助于提高A股EPS和投资价值；对B股来说，短期内有助于形成A、B之间良性互动，恢复市场活力，长期也能在保证股东利益的情况下实现完全退出。

　　同时，回购B股在二级市场已有先例，2008年丽珠集团（000513）实施过回购B股方案。今年3月2日，长安汽车（000625）发布公告称，其购汇不超过6.1亿港元用于回购公司部分境内上市外资股的申请已获国家外汇管理局重庆外汇管理部批准。根据回购方案，公司拟用自有资金，在回购资金总额不超过6.1亿港元，回购股份价格不高于3.76港元/股的条件下，回购公司B股股份不超过2.7亿股，完成后，回购的B股股份将被注销。从市场反应看，当年丽珠集团回购过程中，丽珠B（200513）股股价上涨近3倍，并超出15.89港元的回购价格上限；今年3月12日和13日长安汽车部分回购B股时，长安B（200625）也分别上涨7.01%和3.42%，且成交量明显放大。

　　对20只纯B股来说，借道H股可能是改革的方向。伊泰B股（900948）近日公告称，获中国证监会批复，核准发行不超过2.97亿股境外上市外资股（含超额配售3875万股）。发行完成后，伊泰B股境外上市外资股可到香港联交所主板上市。业内人士认为，虽然伊泰B发行H股对解决B股市场问题的效果尚待观察，但至少将成为B股市场改革的有益探索。

B股公司重新上市的可能路径
B股的下一步会怎样踏出

近期，有B股公司触发非财务指标、面临退市，引发了市场和社会各界的关注。对这一系列问题，深圳证券交易所、上海证券交易所先后以答记者问的方式进行了回应，总的态度是：第一，B股触发退市指标应依法退市；第二，鼓励B股公司通过合法方式维持上市地位；第三，对自愿退市后符合重新上市条件的B股公司，将充分考虑历史因素并尊重公司意愿，安排其重新上市

上述两个答记者问的一致表态引起市场的猜想，从昨天开始，“B股公司重新上市”一事不断被解读和研究，主要涉及“在哪里上市”、“上市条件如何”、“怎样达到条件”以及“上市后如何交易”等问题

就上述问题，《证券时报》、《中国证券报》和《上海证券报》记者昨日联合采访了业内权威专家

可行方案：只能发A股或H股

“从目前情况看，B股公司触发非财务指标退市的，如基本符合重新上市条件，可行的方案只能是向交易所申请在A股市场重新上市或者在境外发行H股上市。” 国泰君安高级经济学家林采宜表示。此前有意见称，“不存在B股市场退市后，然后在A股市场重新上市的选择……在实际操作中，由于B股属于外资股份，真正要将B股变成A股存在许多法律障碍。”林采宜指出，这样的认识是不正确的。“一方面，B股公司重新上市不会还在B股市场，这是由B股市场形成的特定历史条件决定的。B股市场的建立，系因当时我国缺少吸引外资的渠道，且考虑到境外人士对本土股票的巨大需求而设计发展起来的。显然，目前这方面的原因已不再成立。另一方面，应考虑公司和投资者的意愿。当前，限于交易活跃程度低、融资功能缺乏、股价折价的现实情况，自愿从B股市场退市的公司，当然是不愿意在B股市场重新上市的，否则就没有必要自愿退市；同时，B股投资者显然也不希望自己所持有的公司在B股市场重新上市。再有，从技术角度讲，B股公司退市后在A股或H股市场重新上市并不存在实质性法律障碍

重新上市料优先、优惠

对于B股公司自愿退市后在A股市场重新上市的上市条件和程序问题，专家估计，从沪深交易所的一致表态看，“倾向性很明显，预计是优先、优惠的”。海通证券show_quote("600837","sh","海通证券","stock");副总、首席经济学家李迅雷分析说，沪深交易所在答记者问中均明确表示，将“充分考虑历史因素并尊重公司的意愿，安排其重新上市”。“两个交易所前后的表态透露了几方面的信息：一是重新上市可直接向拟上市地的交易所申请，经交易所上市委员会审核通过即可重新上市，不需要经过证监会核准，程序会简化；二是作为对‘充分考虑历史因素’情节的具体体现，很可能意味着交易所会优先安排B股公司重新上市A股，对达不到财务指标的上市条件应该可以申请豁免。”李迅雷总结说，除了对重新上市简化程序的考虑外，“充分考虑历史因素”的表态，市场一定不要忽视，排队优先、条件降低是题中应有之义

定向增资是资产重组可行路径

国浩律师集团事务所首席执行合伙人吕红兵律师表示，B股公司自愿退市后，为按照交易所的表述“重新符合上市条件”，自然需要改善基本面，提升投资价值。在这个过程中，积极进行资产重组是必要过程，而可行的路径就是采用定向增资的方式。“可以比照A股市场的做法，引入不超过10个境内机构作为战略投资者，既可以注入优质资产，也可以注入人民币或外币资金

再有，对B股公司在A股市场重新上市后，外资股东在A股市场上的交易问题，吕红兵指出，其交易完全可以通过QFII机制予以解决。同时，实际上目前的A股公司也有不少境外股东，其实践可以为B股公司重新上市后的外资股东提供很多经验和做法的参考