主题：葛洲坝：业绩稳健增长

公司为 11 年 1 季度实现营业收入 95 亿元，同增 29%，净利润 4.2 亿元，同增 28%。
11 年 1 季度新签合同额 238.39 亿元，同增 42.3%。公司稳健增长。
投资要点：
2011 年 1 季度，公司实现营业收入 95 亿元，同增 29%。收入增长基本符
合预期。实现净利润 4.2 亿元，同增 28%。公司三项费用率 7.16%，下降
0.6 个百分点。公司有效所得税率 8.5%，同比下降 3.2 个百分点。
2011 年 1-3 月，公司新签合同额 238.39 亿元，同增 42.3%。其中海外合
同 93.16 亿元，占比 39%，同增 31%，国内合同 145 亿元，占比 61%，同
增 50%。其中水电工程合同 10 亿元。新签合同增长优于 2010 年 32%的
增速，1 季度新签合同额为收入的 2.5 倍，公司业绩扩张可期。
发展看点：1）水利水电建设高峰到来。2011~2020 年，水利投资总额将
高达 4

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