主题：光大银行：一季度净利同比增27%


2011年05月04日 23:23


　　主要来自于规模增长、息差回升和手续费收入增长

　　【财新网】（记者 马媛）5月4日，光大银行（601818）（601818.SH）披露的2011年一季报显示，该行一季度实现净利润48.7亿元，比上年同期增长27.0%。光大银行同时表示，该行H股上市工作稳步推进，申请材料已获证监会受理。

　　公告显示，该行一季度实现营业收入111.5 元，比上年同期增长31.1%，其中实现利息净收入92.5亿元，比上年同期增长36.9%，增幅较大主要是由于生息资产规模增加和净利息收益率逐步扩大，净息差持续提升；一季度该行手续费及佣金收入环比大幅提升，实现手续费及佣金净收入19.1亿元，比上年同期增长51.6%，非息收入占比提升至17%，处于股份制银行中较高水平。

　　长江证券（000783）分析师陈志华表示，估算一季度净息差为2.32%，较去年四季度上升6个基点。公司环比回升是贷款议价能力提升、存贷比上升和同业收益增加所致，未来息差将继续回升，预计2011年息差为2.30%。

　　截至一季度，光大银行资产总额为16852亿元，比2010年末增长13.6%；负债总额为15988 亿元，比2010年末增长14.0%；客户存款总额为11380亿元，比上年末增长7.0%；贷款及垫款总额为8257 亿元，比上年末增长5.9%。

　　该行一季度不良微降，拨备计提放缓。截至一季度，光大银行不良贷款总额为57.4 亿元，比上年末下降0.9亿元；不良贷款率为0.70%，比上年末下降0.05 个百分点；不良贷款拨备覆盖率329.52%，比上年末提高16.14个百分点。拨贷比2.3%略有下降。中信证券（600030）分析认为，预计公司未来资产质量维持稳定，信用成本小幅反弹后将维持稳定在0.4%左右，全年拨备将维持在一定力度。

　　公司第一季度成本收入比为36.50%，较上季度下降6.24个百分点，同比下降0.26个百分点。陈志华表示，公司费用控制较好，未来随着业务增长，成本收入比将持平或略有上升。

　　公告显示，该行资本充足率为10.73%，比上年末下降0.29 个百分点；核心资本充足率为8.00%，比上年末下降0.15 个百分点，处于行业较低水平。“公司资本消耗较快，可能是因为表外业务增长较快和政府融资平台加权风险权重调整有关。”长江证券分析师陈志华认为。

　　中信证券分析师亦表示，受房地产、平台贷款政策影响，募资进度将影响资本充足水平。该分析师称，如果H股能顺利发行，预计发行完毕后，公司2011年将进入稳定增长期。

　　光大银行同日公告称，该行H股上市申请材料已于近日获得证监会受理。

　　长江证券分析师陈志华表示，公司过去业绩改善主要来自于规模增长、息差回升和手续费收入增长等。公司息差继续回升，融资后规模扩张可持续。预计2011年和2012年盈利分别为180亿元和222亿元，对应2011年动态市盈率为8.58倍，动态市净率为1.62倍。


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