主题：百亿融资影响资金面

　对于股民们来说，首个端午节假日过得并不轻松。从央行突然宣布上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，到国际原油期货再次疯涨创新高，再到欧美股市纷纷传来暴跌噩耗。这些都为本来就表现疲软的股市再次带来压力，投资者谨慎观望情绪或将在节后愈演愈烈。
　　尽管本次上调存款准备金率并不是针对股市，它表达的是管理层从紧的货币政策；虽然使用这种手段来调控银行内部间的资金流量并不会对股市产生直接影响，但毕竟股市目前表现疲软，任何风吹草动都会激起股海千层浪，因此，这对将使得本来就对市场走势存有担忧的投资者更趋谨慎。

　　银河证券首席经济学家左小蕾表示，央行再次上调存款准备金率，主要是为了收缩过剩的流动性，是对从紧货币政策的一种响应。“从央行方面来看，它的信息是对称的，虽然食品价格等指标有所下降，但是经济总量指标并没有很大改善，外汇积累还很高，存在高通货膨胀，这都是很大的压力，需要全额对冲流动性。那么在这个范围内，央行需要再次上调存款准备金率，适时调整各项宏观经济指标。”

　　而作为机构代表的基金也表达了这样的观点，“目前通胀压力较大，通过上调存款准备金率来抑制通胀，这对股票市场有不利影响，但影响不大。预计下半年存款准备金率仍有上调空间。”

　　从今年存款准备金率调整后股市首个交易日的表现来看，跌多涨少的情况使得节后首日股市表现不容乐观。

　　今年1月16日，央行宣布存款准备金率上调0.5个百分点后，上证综指下跌2.63%；3月18日再次宣布上调0.5个百分点后，上证综指上涨2.53%；4月16日和5月12日的调整方案公布后，股市分别下跌了2.09%和1.84%。

　　近期股市资金面的情况也令人担忧。6月5日，中国建筑股份有限公司顺利通过了证监会发审委2008年第78次审核。作为今年以来最大规模的IPO，中国建筑不久将登陆A股。这就意味着，超过百亿元的巨额融资大盘股将再次浮出水面，在目前股市“谈融资变色”的氛围下，大盘短期内可能将面临巨大的扩容压力。

　　本次中国建筑计划发行120亿股A股，预计融资规模超过400亿元，该融资规模将创出A股第五大融资规模，仅次于中国石油、 中国神华、 建设银行和工商银行。资料显示，中国建筑是中国最大的建筑房地产综合企业集团、发展中国家和地区最大的跨国建筑公司以及全球最大的住宅工程建造商，经营业绩与盈利能力多年来在同行业中名列前茅。

　　广发证券的分析师认为，“中国建筑顺利过会，显示了监管部门通过增加蓝筹股供给实现市场结构优化的决心，扶持市场长期向好的谨慎态度。不过，短期A股市场十分疲弱，大盘股重启发行，可能带来短期巨大的扩容压力，不排除大盘顺势调整回补完‘4·24’缺口的可能。”




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