主题：皖通高速2020年年度董事会经营评述

皖通高速2020年年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况讨论与分析


报告期内，面对疫情防控、防汛救灾、养护国评等任务考验，本公司团结一致，众志成城，克服困难，成功完成各项目标任务。受疫情、汛情特别是政策性减收通行费影响，全年经营指标呈现出上半年明显下滑、下半年强势反弹的态势，走出了一条“V”字型反转曲线。　　（一）防疫防汛，做好保通保畅工作　　疫情防控精准有效。迅速成立疫情防控工作指挥部，建立并严格落实领导“包保防控责任制”，竭尽所能做好防疫保畅工作。坚持“免费不免责”“免费不免服务”，承担安徽省接转入境人员中转基地职责，完成87班次、1418人入境接转任务，取得“零事故、零感染”的重大胜利。公司减免中小微企业房租逾人民币300万元，捐款人民币500万元助力地方防疫，为复工复产和社会经济发展提供了有力保障。公司荣获“全国交通运输系统抗击新冠肺炎疫情先进集体”称号。　　防汛救灾应对高效。面对历史罕见的洪涝灾害，公司科学指挥、精准调度，分赴一线包保督导，加强汛情预警和分析研判，及时做好水毁修复和阻断抢通，有效保障了防汛救灾生命通道安全畅通。防汛期间，所辖高速公路基础设施未出现大规模损毁，通行车辆未发生伤亡事件，充分验证了公司的应急处置能力。　　（二）夯实基础，营运养护水平持续提升　　营运管理克难奋进。推深做实取消省界收费站“后半篇文章”，迅速适应全国联网收费新模式，调整营运体制，依托内外联动、大数据等手段，开展联动打逃专项行动，建立全员稽查机制，做好通行费堵漏补缴工作。强化系统运行动态监测，优化机电运维管理机制，全面推广数字化、平台化，实现全流程可追溯。　　养护管理成果突出。围绕“改革攻坚、养护转型、管理升级、服务提质”四个方面精准发力，路况水平稳中有升，赢得交通运输部评价组高度认可，国评迎检成绩显著。改造服务区污水净化设施，扩建升级公共卫生间，有效改善服务区环境质量，增设声屏障、研发应用新型环保低噪伸缩缝等，有效降低高速公路噪音干扰，环保理念落实落地。　　（三）主动作为，提升创新发展能力　　多元发展继续试水。为抢抓信息产业发展机遇，本公司投资人民币600万元参股设立信息产业公司，占股10%，报告期内完成第二期出资人民币300万元。截至报告期末，本公司已完成对信息产业公司的全部出资。　　公司不断加强对参控股公司的管控力度，夯实股权管理基础，持续强化投后管理。2020年皖通公司共确认并取得股权分红人民币2.04亿元（2019年：2.12亿元）。其中宣广公司1.39亿元、广祠公司3,710.25万元、高速传媒2,273.86万元、交控招商产业基金199.25万元、交控金石并购基金332.09万元。　　（四）深化治理，治理能力不断提升　　报告期内，全面修订《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会工作条例》《监事会工作条例》等相关制度，公司治理水平持续提升。按期完成第九届董监事换届选举，保障了公司董监事会的规范运作。　　持续优化内控制度，开展内控有效性测试和风险评估，监督机制不断健全。　　(五)当前发展形势分析　　2021年是“十四五”规划开局之年，又是全面贯彻长三角一体化发展、长江经济带建设、交通强国建设重大战略的重要一年。　　一方面，要充分用好公司发展的良好机遇和有利条件。一是长三角一体化、长江经济带、交通强国等重大战略深入实施和新阶段现代化美好安徽加快建设，高速公路主业发展的空间和潜力依然巨大。二是新一代信息技术与交通运输深度融合发展的趋势日益明显，人工智能、大数据、5G、区块链等新技术正与交通行业深度融合，为公司实现产业转型升级提供了新机遇、新空间。三是国企改革三年行动方案落地实施，一系列改革政策为公司优化管理模式、增强发展活力提供了操作指南。　　另一方面，要清醒认识到公司面临的问题和挑战。从外部环境看，新冠疫情影响仍在持续，国内经济持续回升基础尚不牢固，经济运行仍然存在下行压力；政策性减免持续加大、全国路网新系统启用等，对公司把控经营风险、实现高质量发展提出了更大挑战。从公司内部来看，公司主营路产已进入成熟期，交通量增长缓慢，主营业务增长放缓；公司核心路段面临收费期限逐渐临近，可持续发展面临重大挑战。资产规模不大，限制了主业重大投资和资本运作空间。二、报告期内主要经营情况　　报告期内，按照中国会计准则，本集团全年实现营业收入人民币2,632,532千元（2019年：2,946,421千元），较去年同期下降10.65%；利润总额人民币1,248,994千元（2019年1,560,167千元），较去年同期下降19.94%；归属于本公司股东的净利润人民币918,480千元（2019年：1,097,546千元），较去年同期下降16.32%；基本每股收益人民币0.5538元（2019年：0.6617元），较去年同期下降16.32%。　　按照香港会计准则，本集团共实现营业额人民币2,714,269千元（2019年：4,640,431千元），较去年同期下降41.51%；除所得税前盈利为人民币1,245,972千元（2019年：1,550,142千元），较去年同期下降19.62%；本公司权益所有人应占盈利为人民币916,104千元（2019年：1,089,855千元），较去年同期下降15.94%；基本每股盈利人民币0.5523元（2019年：0.6571元），较去年同期下降15.94%。营业额下降主要系建造合同收入和通行费收入下降所致。　　收费公路业绩综述　　2020年上半年，新冠肺炎疫情对本集团生产经营活动产生重大影响。根据国家要求，春节假期继续执行免收小型客车通行费政策，小型客车免费时间自2020年1月24日延长至2月8日24时，累计免费16天；因疫情防控工作需要，交通运输部要求自2020年2月17日0时起至疫情防控工作结束（5月6日0时），对所有依法通行收费公路的车辆免收通行费，累计免费79天。此外，2020年以来实施新的通行费计费方式和收费标准及享受费率优惠的ETC通行卡用户量的增加，对本集团各项目的通行费收入均造成一定影响。随着下半年经济有序复苏，区域内公路运输及物流需求整体恢复。2020年下半年本集团经营的各条高速公路通行费收入同比均有所增长。　　报告期内，本集团共实现通行费收入人民币2,411,624千元（税后）（2019年：人民币2,752,083千元），与去年同期相比下降12.37%。　　经济发展、政策减免、路网影响等原因依然是影响本集团通行费收入的主要因素。　　2020年，我国国内生产总值为1,015,986亿元，按可比价格计算，比上年增长2.3%。2020年安徽省全省生产总值达人民币38,680.6亿元，按可比价格计算，比上年增长3.9%。　　2016年7月12日起持安徽交通卡的货运车辆通行我省高速公路开始享受85折优惠政策，该政策持续吸引部分货车选择高速公路行驶。2018年10月，安徽省交通运输厅下发《关于调整货运车辆通行费优惠期限的通知》,该优惠政策截止时间由原2019年7月11日延长至2020年底。　　2020年12月31日，经省政府同意，省交通运输厅、省发展改革委、省财政厅印发《关于我省收费公路车辆通行费有关事项的通知》（皖交路〔2020〕162号），于2021年1月1日起正式执行。持有安徽交通卡的货运车辆享受八五折优惠政策期限暂定延长3年，即从2021年1月1日至2023年12月31日。　　报告期内，各项政策性减免措施继续执行，除疫情影响减收通行费外，其余各项减免金额共计人民币4.33亿元。其中：　　绿色通道减免约人民币1.29亿元，减免车辆达27.41万辆；　　节假日减免人民币0.98亿元，减免车辆达227.91万辆；　　ETC优惠减免人民币2亿元。其中货车安徽交通卡优惠减免1.18亿元，占ETC减免总额的59%；其他政策性减免约人民币0.06亿元。　　此外，收费公路的营运表现，还受到周边竞争性或协同性路网变化、相连或平行道路改扩建等因素的影响。具体到各个公路项目，影响情况不同。　　注：　　1、折算全程日均车流量数据不包括2020年小型客车免费时期的非ETC车道通行的小型客车数据（除宁淮高速天长段、205国道天长段新线外）及2020年2月17日0时至5月5日24时共79天免收的所有车辆数据；　　2、上述交通量数据由联网公司提供。2020年货车由计重收费改为按照车型收费且路网计费方式的变化致使交通量的统计模型与去年相比存在一定的差异，仅供投资者参考。　　3、以上通行费收入数据为含税数据。　　合宁高速公路　　报告期内，受益于合宁高速公路「四改八」工程完工，部分前往南京及周边城市的车辆重新选择合宁高速通行。恢复收费以来，合肥地区复工复产力度和速度均高于周边城市，地方经济持续复苏，刺激客运、物流等与交通紧密相关的行业恢复。受上述因素影响，报告期内合宁高速公路通行费收入同比增长0.63%。　　宁淮高速公路天长段　　报告期内，随着江苏省内新路段的开通，路网结构的完善，车辆行驶高速公路的便捷、时效吸引车辆通行高速公路，长途车辆增长尤为明显；江苏联网高速公路实施货车差异化收费的优惠政策，6轴以上的货车参照6类货车执行收费标准，吸引部分货车重新选择宁淮高速通行，下半年该路段货车流量同比增长较快。　　205国道天长段新线　　与205国道并行的101县道限高门架多次被损毁，部分大型货车改走该县道；且与205国道并行的204省道于2020年12月全线贯通，导致部分车辆被分流，对205国道天长段通行费收入产生一定影响。　　连霍高速公路安徽段　　310国道与311国道萧县段大修后于2019年年底修复通车，且连霍高速萧县东站于2020年第三季度封闭施工，原通行车辆改走其他道路绕行，对该路段的大型客车、大型货车造成一定分流影响。　　高界高速公路　　高界高速是国家高速公路网G50沪渝高速的组成部分，是我省东西向的重要过境通道，随着下半年复工复产的有序进行，通行需求较快释放；该路段北与合安高速相接，受合安高速公路方兴大道-马堰段“四改八”工程于2019年底完工影响，对其效益带来一定利好。　　宣广、广祠高速公路　　2020年下半年，235国道公安交警、路政分时段对车辆进行管控，致使部分货车改走宣广、广祠高速；疫情防控常态化后，江浙沪皖双休自驾游逐渐盛行，带动客车流量和通行费收入增长。　　宁宣杭高速公路　　受三季度持续降水影响，平行省道积水严重，车辆只能选择走高速通过，致使宁宣杭高速宣狸段货车流量增长较快；2020年下半年分流国道相继进行施工维修，部分车辆选择从宁宣杭高速绕行，带动宣宁段、宁千段收入一定比例增长。　　典当业务业绩综述　　2012年6月，本公司与华泰集团共同设立合肥皖通典当有限公司。其中本公司出资人民币15,000万元，占其注册资本的71.43%；华泰集团出资人民币6,000万元，占其注册资本的28.57%。2015年两家股东同比例减资人民币5,250万元，皖通典当注册资本现为人民币15,750万元。2020年股东华泰集团变更为安徽华瑞包装有限公司，出资金额及比例均未变。　　报告期内，皖通典当在紧抓不良项目清收工作的同时稳健推进个人房产抵押贷款业务，共计收到相关清收款项人民币468.90万元，个人房产抵押贷款业务实际发放项目18笔，累计放款人民币1734.00万元，所有新办理的在当项目均按时付息，无重大风险信号。　　报告期内，皖通典当转回以前年度计提的减值准备人民币361.40万元，核销减值准备人民币6,554.71万元，累计计提人民币3,274.90万元（2019年：1亿元）；报告期内，皖通典当实现营业收入人民币598.06万元，净利润人民币364.83万元，较上年同期增加盈利人民币71.96万元。三、公司未来发展的讨论与分析　　(一)行业格局和趋势　　1．行业竞争格局　　高速公路属于准公共品，收费公路行业具有区域化运营、受政策影响明显、投资规模大、投资回收期长及政府主导等特点，这些特性直接决定了高速公路行业的竞争格局和未来的发展趋势。　　（1）行业进入的壁垒较高　　高速公路行业是资金密集型行业，建设周期长、初始投资大且较为集中、回收期长，资产的流动性差，这在一定程度上决定了高速公路行业对市场来说具有较高的竞争壁垒。行业具有一定的自然垄断特征，具有规模效应和明显的公路网络效应，同时其准公共品的属性决定了其建设运营的主体大多为地方大型国有企业。　　（2）行业竞争主要是与其他运输方式的竞争　　随着国家铁路路网建设的快速推进，高铁、动车和城际快客将会大大缩短两地间的通行时间，对公路运输产生了一定冲击。但由于铁路等其他运输方式对公路运输的影响主要体现在客运量上，而营运客车收入在通行费收入中所占比重并不大，同时公路客运仍然保持着价格和灵活性的优势，公司认为来自高铁等其他运输方式的竞争不会给公路运输造成大的波动。　　2．行业发展趋势　　公司认为，高速公路未来发展主要呈以下趋势和特点：一是投资增速有所放缓，但投资规模整体上看仍较大，其中中西部建设投资还有一定的增长空间，未来路网优化连接和结构协同调整将成为重点。二是高速公路行业投融资体制改革将不断深化，高速公路运营单位在投资新建路段和增加公路项目储备方面将更加侧重于吸引社会资本共同投资，PPP模式下银行贷款、企业债、项目收益债券、资产证券化等市场化举债方式将成为热点。三是高速公路公司收入和货运量的增长与经济的增长具有一致性，且总体受经济波动影响的程度逐渐降低。四是在现行政策和经济环境下，转型是行业发展的方向，内部挖潜和外延拓展是两条主路径。　　综合来看，高速公路行业发展和公司业绩主要受以下因素正面或负面的影响：一是国家及区域经济的发展情况；二是货币政策的变化和利率水平的高低；三是产业结构的调整升级对客货源结构的影响；四是汽车保有量的增长变化；五是未来行业政策的导向；六是路网的完善对路段引流或分流的影响；七是铁路运输和航空运输等对公路运输的竞争。　　(二)公司发展战略　　公司将致力打造成行业领先、国内一流的高速公路营运管理平台和资本运作平台。“十四五”期间，公司将着力建设统一的高速公路营运管理平台，主动适应全国“一张网”的营运管理新形势，加快公司从传统运营模式向创新驱动升级，建设高水平营运管理平台，打造高速公路营运管理新标杆。同时，积极开展资本运作，做大主业规模，优化产业结构，努力建设成为国内一流的上市公司资本运作平台。　　(三)经营计划　　以下经营计划不构成公司对投资者的业绩承诺，请投资者注意投资风险。　　年度经营计划　　基于经营环境不会产生重大变化的预期，本集团设定2021年的总体通行费收入目标约为人民币34亿元（2020年实际：人民币24.12亿元）。由于公司通车年限较长的路段逐年增多，路面超负荷营运压力增大，2021年公路养护及其他支出较上年同期均有所增长。　　计划措施：　　1、持续做大做优做强主业　　路产资源是公司发展的立足之本。充分利用高速公路的特许经营权，不断做大做强主营业务，不断强化公司在高速公路行业的竞争能力。持续深化与招商公路等行业领先企业合作，力争2021年完成“土耳其项目”交割。紧密关注各路段车流量增长变化，不断改善道路通行能力。　　2、提高营运养护服务水平　　一是推动收费管理与时俱进。根据全国高速公路“一张网”的新要求，创新技术手段，加强部省协同，开展全网联动稽核，实施跨省追缴，确保通行费应收尽收。二是加强出行服务体系建设。持续开展“安全生产专项整治三年行动”，深入推进营运安全标准化；继续深化“微笑服务”品牌建设，修订完善服务规范地方标准；三是推进养护管理全面升级。加强顶层设计，进一步优化养护管理体制机制，整合养护基地、设备等资源。　　3、提升科技创新支撑能力　　根据安徽省交通厅《安徽省智慧交通建设方案（2021－2023年）》和《安徽省综合交通运输大数据发展行动实施意见（2021—2025年）》发展规划，积极参与车路协同技术创新项目，探索一体化智慧高速应用体系，主动参与合宁高速长三角“Z”字型智慧公路示范通道建设。积极谋划“数字皖通”建设，有效汇聚数据资源，启动互联互通的营运一体化云平台建设。优化完善科技创新管理体系，加强顶层设计，健全组织机构，做好正向激励和考核监督。　　(四)可能面对的风险　　在未来战略发展中，本公司将高度关注以下风险事项并积极采取有效的应对措施：　　政策风险　　1、行业政策风险　　本公司的盈利主要来源于收费公路投资及经营。根据《公路法》等相关规定，高速公路公司本身没有收费标准的自主定价权，收费标准的确定与调整须报省交通主管部门会同同级物价主管部门核定批准。政府出台新的高速公路收费政策，高速公路公司须按规定执行。《收费公路管理条例》（修订稿）历经多年修订至今没有出台，对收费公路到期后收费、营运、养护等带来诸多不确定性。同时，取消高速公路省界收费站、加快ETC发展、通行费计费方式及收费标准调整等政策不断出台，长期有利于提高收费公路效率，但中短期导致高速公路减免金额不断上升，成本投入持续增加，预计将对公司的经营业绩产生影响。　　2、特许经营权到期风险　　根据《收费公路管理条例》的规定，收费公路的收费期限，由省、自治区、直辖市人民政府按照有关标准审查批准。国家确定的中西部省、自治区、直辖市的经营性公路收费期限，最长不得超过30年。　　目前公司主营路产资源已进入成熟期，除宁宣杭项目外其他路产经营期限均已过半，若公司现有高速公路收费期限届满而无其他新建或收购的经营性高速公路项目及时补充，将对公司的可持续发展造成不利影响。　　应对措施：顺应相关行业政策，深度融入长三角一体化发展和长江经济带建设，做大路产主业规模，奋力打造高质量现代化综合交通运输体系，推进产业链再造和价值链提升，形成竞争新优势；认真研判路网车流量及车型结构变化的特点，完善应急收费管理模式，提高通行能力，通过精细化管理降低政策执行的管理成本支出。注重内涵式发展，用好自身资源，挖掘内在增长潜力。适时加大投资力度，优化基金及股权投资，适当参与新兴产业的投资机会，从小规模、小比例参股起步，积极培育新的利润增长点。　　市场风险　　1、宏观经济波动的风险　　收费公路行业对宏观经济的变化具有敏感性。公路运输量和周转量与国内生产总值高度相关。宏观经济波动将导致经济活动对运力要求的变化即公路交通流量、收费总量的变化，从而直接影响高速公路公司的经营业绩。　　当前形势下，新冠疫情影响仍在持续，国际政治经济环境较为复杂，我国经济持续回升基础尚不稳固，不确定因素明显增加。预计“十四五”期间国家经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，经济结构将进一步优化，交通行业变革和市场竞争不断加剧，建设成本持续推高，资源、环境等发展要素刚性约束增强，可能会对公司产生不利影响。　　2、路网变化风险　　截至2020年末，安徽省公路网总里程达23.6万公里，居全国第7位。其中，高速公路总里程达4904公里，密度达3.5公里/百平方公里，基本形成了省际互通、市市连通的高速公路网络，“县县通”高速公路即将实现。　　根据《安徽省交通运输“十四五”发展规划》，到2025年，基本建成“五纵九横”高速公路网，实现县县通高速，推进县城通高速，高速公路通车总里程达到6800公里，高速公路密度达到4.85公里/百平方公里。　　随着高速公路网的进一步加密完善，平行线路和可替代线路将不断增加，路网分流对公司通行费收入增长带来负面影响。安徽省已经成为高铁里程最多的第一方阵，加之私家车及城乡客运一体化的发展，公路客运替代分流严重；大宗货物“公转铁、公转水”宏观政策调整，公路货运量增速将受到一定影响。这些因素都对本集团收费公路项目的经营业绩产生影响。　　应对措施：针对市场风险，公司将持续跟踪分析宏观经济环境、国家政策以及公司路产所在地的区域经济对公司业务经营的影响并制定相应的应对措施，同时，公司将与政府和大股东加强沟通，及时了解路网规划、项目建设进度等信息。提前进行路网专题分析、合理预测相关项目对本公司现有项目车流量的影响。充分利用安徽的区位交通优势，通过完善道路指示标示，扩大路由宣传推介，变被动为主动，积极利用信息化优势开展路段营销。四、报告期内核心竞争力分析　　本集团成立于1996年，为中国第一家在香港上市的公路公司，亦为安徽省内唯一的公路类上市公司。　　（一）本集团的核心业务是交通基础设施的特许经营，经营区域位于安徽省，地理位置优越，区位优势明显，本集团所属的路段均为穿越安徽地区的过境国道主干线，随着国家“长三角一体化”战略和“长江经济带”发展战略的实施，公司所辖路段的路网经济效益将更加凸显。　　（二）公司业绩优良且稳定，资信等级高，资产负债率低，偿债能力强。同时公司经营较为稳健，投资者关系管理成效显著，资本市场关注度较高，这将为公司在未来发展中借力股权融资和资本运作不断完善融资结构、借助资本市场发展壮大提供有效保障。　　（三）自上市以来，公司信息披露充分、公平、合规，向投资者展现了公开、诚信的企业形象，公司通过积极的投资者关系管理在境内外取得了良好的社会反响和影响力，公司长期坚持的高比例现金分红政策，更是获得了市场投资者的青睐与支持，公司在境内外资本市场拥有稳定的投资者基础和良好的市场形象。

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