主题：基金首单一对多续约成功 监管层或修改相关条款

提要：一对多产品续约难问题已引起监管层的重视，去年5月份就召集部分基金公司就专户续约相关问题进行了沟通，同时发布了征求意见稿，目前反馈意见已基本收集完毕，新的办法有望出台，未来可能60%以上的持有人同意就可续约。目前基金公司都发现1年期一对多产品的续约难题，普遍将期限拉长，半数以上在3年以上。

因需要得到全部持有人同意，一对多到期续约成功几乎是件“不可能完成的任务”。而近期证券时报记者从银行等渠道了解到，一对多产品已出现首单续约成功案例。知情人士还透露，一对多续约难问题已引起监管层关注，未来相关政策将得到修改，60%以上持有人同意即可续约。

南方光大2号成功续约

首只续约成功的一对多产品是由南方基金投资总监邱国鹭管理的南方光大2号，这只1年期产品成立于去年5月份，续约成功之后变身为一只无固定期限的一对多产品。

因为续约难度颇高，因此南方光大2号的成功续约显得有些神秘。据知情人士透露，该产品有接近70位持有人，这次续约成功有些波澜。他表示，首先要给持有人发征求意见函，通过客服、银行渠道给持有人打电话征询持有人意见，因该产品业绩1年收益超过30%，绝大多数都同意续约，仅少数持有人不太理解，甚至有位持有人要求公司给予“签字费”才同意续约。不过，最后由光大银行、基金公司等人士联合与这位持有人谈了4个小时，终于让这位持有人同意续约。

而据一位银行客户经理表示，南方光大2号续约成功变身为无固定期限产品，这意味着，只要持有人不退出，产品就将一直运作。“这对持有人来说更为有利，每年开放申购赎回，持有人可以自由进退，而且持有人不退出，基金公司就不可以提取业绩报酬。”

业内人士表示，这只一对多能续约成功和业绩较好密切相关。此前就出现不少基金公司续约费九牛二虎之力还不成功，深圳一家中型基金公司一对多续约时，本来客户全部都同意续约，但因托管行对续约条款有异议要求修改后重新签订，让该一对多产品续约泡汤。还有基金公司为了续约成功，采取让持有人先签署同意延期1年的协议再申请赎回，因该产品业绩不佳遭到了持有人的反对。

据悉，目前因为续约操作难度太大，基金公司的普遍做法是发行新产品來填补到期产品的空白。

续约难有望解决

实际上，一对多产品续约难问题也引起监管层的重视。据深圳一家基金公司专户人士表示，未来新的特定客户资产管理办法有望出台，可能60%以上的持有人同意就可以续约。

上述人士还表示，监管层对于这个问题非常重视，去年5月份就召集部分基金公司就专户续约等相关问题进行了沟通，同时发布了相关征求意见稿，目前反馈意见已基本收集完毕，新的办法有望出台。

另一位业内人士也表示，一对多投资者众口难调，即使大多数持有人同意，只要有少数人反对，就无法续约，这并不合理。“许多一对多产品持有人都超过100人，因此要让持有人全部同意续约，这对基金公司人力、物力等是一个挑战。”

另有业内人士表示，是否续约成功的背后，实际折射出一对多期限的问题。上海一家基金公司专户人士表示，因为一对多续约不成功，持有人也有反对意见。“因2009年第一批一对多产品多数为1年期，大多成立于当年8、9月份，而因为产品难以续约被迫清盘，错过了去年9、10月份的大涨，后期持有人抱怨不断。”

一位基金专户投资人士也表示，目前基金公司都发现1年期一对多产品的续约问题，纷纷将一对多产品期限普遍拉长，半数以上是3年期以上的一对多产品。“1年期产品并不能完全反映基金公司投资能力，而从持有人角度来看，是否愿意续约还是看一对多的业绩水平，因此3年时间更为合理，这也利于投资者树立长期投资的价值理念。”（


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。