主题：三峡水利(600116):被误读的纯正水电股

电力收入占公司业务收入的84%以上，但公司多被市场归类为水利股，建议对三峡水利保持谨慎态度，该股其实在最近根本得不到电力走强的眷顾，基本被排除出板块，确切说它是水利，只能跟着水利走，年初那波水利行情，它独领风骚，现在是该歇脚了。水利是有政策扶持，但行情基本已过，随高铁板一起上颠峰，也随高铁板一起走向末路。

　　基本面观察，公司其实是正宗的水电股，公司向家嘴水电站已投产发电，并正在加紧建设杨东河电站，发电量及主营收入将逐步提高。同时，随着西部大开发的全面推进，以及万州建设重庆第二大城市步伐的加快，供区内电力需求增长迅速，为公司电力业务发展和利润增长提供了较好的基础。

　　目前财务状况比较令人担忧，但市场对其水电属性一旦重新认识，那么将会有较大的估值提升空间。


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