主题：两市B股技术性反抽构成减磅良机



发布日期：2008-06-11 16:28:00
来源：申银万国


周三两市B股小幅回升，上证B指报收227.75点，上涨0.32%，深证B指报收4138点，上涨1.54%，沪市量减37.2%，深市量减40.5%。个股方面，沪市下跌股超过上涨股，深市反之。周三两市A、B股表现分化，A股继续小幅走跌，深证成指已经小幅创出新低，很明显，近期市场已经不仅仅是考验4月份低点的问题了，自5月上旬的反弹高点以来，两市大盘进入新一轮下跌，波浪上暂可定性为A5或C5，跌破4月份低点创出新低已经不在话下，但短期会有回抽5日均线的动作出现。上周丽珠提出以自有资金通过二级市场回购部分B股，这表明B股市场的制度性改革已经拉开帷幕，这对于B股市场构成直接利好，我们认为，丽珠的股份回购有望成为一种示范，即一旦丽珠股份回购得以成功实施的话，类似的股份回购可能会在B股公司中大面积铺开，只要企业基本面符合要求。不过该个案利好不敌国内国外宏观层面的众多利空，当然市场预期5月份公布的CPI数据将有明显下降，二季度经济增长不会低于市场预期，这为短期企稳后技术性反弹提供了良好的宏观环境。地震也增大了通胀、经济等的不确定性，市场总体表现偏空。目前B股市场看点，除了丽珠的股份回购值得持续关注以外，还有就是纯B股公司的再融资问题，第三个就是美元，近期美元指数呈现低位回升，这对于以美元计价的B股可能具有利多刺激，不过对B股的影响程度仍需要观察。上证B指收出企稳小阳线，指数短期有回抽5日均线的可能，但周二的跳空下挫表明新一轮下跌已经展开，后市创出新低没有太大疑问，短期的技术性反抽主要起到延缓下跌速率的作用，中期不容乐观。就个股看，反弹仅为下跌过程中的反抽行为，策略上建议逢高减磅，然后轻仓观望。深市方面，深证成份B指收出企稳小阴线，短期反抽不改中期跌势，4月份低点3788点将经历严峻考验。个股方面，虽然有较多个股上涨，但并不容乐观，建议逢高减磅，轻仓观望，多看少动。

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