主题：海通期货每日早报

2011年06月20日 05:05 来源： 国际金融报


　　期货早评

　　期指：内外交困，交割日或延续弱势

　　目前期指所处的氛围依然是内外交困。经济数据疲弱加上对欧债危机的担忧加剧，令美国股市6月15日大幅收低。美国制造行业增速放缓，房屋销售状况疲软，就业市场仍然低迷。美联储的第二轮量化宽松政策将在6月底结束，此后美国乃至全球的经济复苏情况值得投资者担忧。从国内的情形来看，短期资金面偏紧的状况依然没有缓解。从公开市场情况看，6月份公开市场到期资金在6010亿元左右，略高于5月份水平，从到期资金的分布看，6月中上旬规模相对高于中下旬。

　　从操作工具看，近期以来由于央票需求不能有效扩大，发行量持续维持较低水平。在这种情况下，通过存款准备金率工具配合公开市场操作进行流动性回收也是合理的。但是，持续的存款准备金率的提高对金融机构资金面的影响和冲击将不断加大。6月16日，上海银行间同业拆放利率保持在高位，1周利率上涨了42个基点，2周利率上涨了74个基点。从技术形态来看，沪深300现指创出年内的新低，形态偏弱，MACD再度底背离。上证指数短期仍有测试2656点支撑的可能。IF1107上方压力位参考2958点，下方支撑位参考2914点。

　　操作方面，IF1106高位空单移仓后继续持有；还未入场的投资者参考区间日内短线交易为主，设置好止损位。（王娟）

　　螺纹钢：现货价格下调，期钢震荡走低

　　受国际商品市场偏空氛围影响，6月16日期钢4787元小幅低开后，维持低位震荡，临近尾盘放量下行，最后小幅反弹收于一短阴。目前，阴雨天气的持续和季节性因素的影响，使得各地钢材现货市场价格继续走弱，6月16日，武钢公布的7月份价格政策，除线材价格小幅上调之外，板材类产品全线降价，同此前宝钢和鞍钢调价趋势一致。同时，6月16日期钢价格下行时再次伴随持仓量的增加，因此建议6月17日维持偏空思路，震荡重心或再次下移，关注下方4750一线支撑。（田岗锋）

　　铜：谨慎乐观

　　6月16日LME铜价下探回升，盘中最低曾一度下探到8951美元/吨，最高9140美元/吨，场外价格收盘于9109美元/吨，上涨12美元。金属市场所处的外围环境依然比较恶劣，国内央票利率上升，市场对加息的预期进一步增强，股市出现大幅下挫，而美国的经济数据表现也不太理想，局部地区制造业状况恶化，不过房屋开工表现还比较强劲，美元的回落对商品价格形成了支撑。供需方面偏向乐观一些，不过短期内随着价格的攀升，国内现货市场消费商买入兴趣减弱。

　　从图表上看，LME铜价盘中曾跌至9000美元之下，但收盘到9100美元之上，仍站在均线密集区上方，组合形态尚未破坏，仍可保持谨慎乐观。上海铜价短期阻力69000、70000，支撑67800、67000。中期趋势上涨，短期震荡上扬，轻仓持有多头，以上升趋势线结合均线系统设置止损。（汪飞）

　　铅锌：欧债再领基本金属跌势

　　美国制造业活动疲弱、初请失业金人数及希腊债务情况恶化使投资者忧虑经济复苏，基本金属连续下挫，伦敦铅锌6月16日分别收低于2481美元/吨和2205美元/吨。

　　锌：6月16日，沪锌主力1108合约低开于17380元/吨，日内最低下探17140元/吨，最终收17190元/吨，跌幅1.86%，K线图上期价下破20日均线；全天成交增7万余手至25.4万手，持仓量增1万余手至20.7万手；且迁仓开始显现，1109合约逐步活跃。现货市场，0#锌成交于17150－17200元/吨附近，下游逢低接货积极。沪锌主力或在17000－17250元/吨交易。

　　铅：6月16日，沪铅跳空低开，午后跌幅扩大，终收16695元/吨，跌幅1.85%。现货市场1#铅对主力合约贴水650元/吨，成交于16100元/吨左右，贸易商逢低接货意愿稍显好转，因近日广东福建一带以及部分企业陆续复产，由于终端汽车产业依然稳健，铅酸蓄电池企业需求放缓只属于暂时性现象，继续关注铅酸蓄电池企业复产情况进展。时逢周末，预计6月17日卖压将会减弱，16500点附近将逐步体现买入机会，沪铅主力或在16500－16800元/吨交易。（陈冠因）

　　燃料油：盘整

　　国际能源署（IEA）上调需求预估，美国就业和楼市数据良好，国际原油期货价格小幅上升。欧美债务问题再次引起关注，市场悲观情绪仍然较强，原油短线难以大幅反弹。原油价格的疲软令国内燃料油成本有所降低，燃料油将进入震荡盘整走势。（赵亮）

　　PVC：成交低迷

　　需求疲软以及资金面紧张成为当前制约下游需求的主要因素，且短期内此种局面无法改善，所以国内PVC市场销售压力将继续存在，6月16日现货市场继续僵持，看空气氛较重，市场低迷气氛短期内难以逆转，同时，期货盘面上来看，成交十分低迷，持仓亦是逐步缩减，近期市场难有大的行情，以短线操作或离场观望为主。

　　6月16日，国内PVC市场继续僵持，看空气氛较重，主流市场价格回落至两个月以来的低位，但期货上行压力较大，基本面平淡，市场低迷气氛难以逆转，短期内PVC市场将继续延续弱势走软趋势。

　　（苗华鑫）


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