主题：工业品早盘整体走弱 农产品相对强势

2011-06-20 11:38
周一早盘，国内期市走势分化，各品种涨少跌多。金属期货普遍走弱，螺纹、沪铜等半日跌幅均接近1%，沪金逆势上涨；化工品表现最弱，塑料、PVC弱势领跌；农产品中油脂豆类跌势放缓，部分品种盘中翻红，白糖依旧延续反弹格局，小幅上涨。

　　塑料

　　从历史走势观察，LLDPE价格走势与宏观经济形势息息相关。当前物价过快上涨是国内经济的主要矛盾，因此政府治理通货膨胀意志坚定，货币政策仍处于紧缩性的调控周期中。紧缩性货币政策的出台会影响市场资金供给。在资金有限及经济复苏前景不明的情况下，银行会把资金更多分配给国有及大型企业，中小企业的资金需求会受到很大影响。塑料产品的生产企业多是中小企业，资金短缺会影响到企业生产及备货需求。下游需求疲软，又恰逢农膜需求淡季，LLDPE销售不畅，库存积压严重。截至6月15日，大商所LLDPE注册仓单量达到36738手，整体保持增加的态势。因此，宏观经济趋紧及企业去库存的压力都使得LLDPE将呈现易跌难涨的局面。

　　国内外的经济复苏面临诸多挑战，解决这些矛盾将迫使各国政府出台紧缩性政策，届时包括原油在内的大宗商品面临回落的风险。受制于国内紧缩环境及库存压力，LLDPE现货市场未有明显的改善。因此，LLDPE后市仍将维持弱势格局，建议投资者以偏空思路操作。



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