主题：中国石化(600028):受益油价下跌

　中国最大的成品油提供商，自有原油比例不如中国石油，近期原油价格大幅下跌，原因在于美国经济数据显示经济增长依然显著放缓，且纽约和费城的地区调查也显示制造业活动首次出现收缩。疲弱的美国经济数据之外，充满不确定性的欧洲主权债阴影不散。

　　尽管最近石油市场的回落使油价更接近我们关于当前基本面的看法，并使油价回到了我们对布伦特油价117 美元/桶的三个月预测之下的水平，但市场仍纠结于经济的放缓究竟是暂时现象还是会持续存在。视经济增长放缓速度的变化，我们预计短期内油价将保持震荡，但我们在此强调高盛经济学家的观点是当前的放缓基本属于暂时性的，且我们预计油价将在下半年面临更大的上行压力，因为缓慢但却持续增长的石油需求将逐渐消耗库存和欧佩克闲置产能。

　　近期股价徘徊在底部，建议大胆买入，享受原油下跌带来的成本下降。


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