主题：民生银行：革新为突破 服务为民生

　　战略转型成效显著，净息差领先行业

　　2009年下半年，民生银行(6.03,0.16,2.73%)在对之前的战略规划进行调整的基础上提出了新的战略定位：做民营企业的银行、小微企业的银行、高端客户的银行。2010年，公司实现营业收入547.68亿元，同比增长30.21%，归属于母公司股东净利润175.81亿元，同比增长45.25%。2010年，针对小微贷设计的“商贷通”产品爆发性增长，带动公司的净息差大幅提高35个BP至2.94%，居16家上市银行之首。

　　“商贷通”领航零售业务新蓝海

　　2010年，公司将信贷资源进一步向“商贷通”倾斜，全年新投放“商贷通”贷款1142亿，占全年新增贷款的65%，“商贷通”贷款余额达到1589.9亿元，增幅高达254.81%。我们估计2011年民生银行计划仍会将50%以上的新增贷款投向“商贷通”。预计到2011年年底，“商贷通”贷款规模将逾3000亿元。

　　中间业务收入突飞猛进

　　2010年，民生银行实现中间业务收入占比15.13%，在8家全国股份制商业银行中，规模和占比仅次于招行；公司中间业务收入同比增长77.72%，比招行高出35.97%，赶超之势鲜明。将中间业务收入分拆来看，公司的高附加值中间业务收入占比达到50%以上，利润空间较大，具备盈利模式转型的比较优势。

　　事业部改革，效率与专业化的同时提升

　　2007年下半年，民生银行启动了公司事业部制改革：把高风险的公司业务从总行-分行-支行“三级经营、三级管理”的体制改革为事业部“一级经营、一级管理”的体制，实现了效率和专业化的同时提升。



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