主题：建发股份(600153)：物流板块估值重构

建发股份(600153)：物流板块估值重构
　建发股份(600153):物流板块估值重构

　　 厦门的综合性产业投资公司。最近几个月股价一直在八元到九元的大区间震荡，走势明显强于市场，主要是市场对公司的物流业务进行重估。公司的利润构成中贸易、地产各占一半，预计2011年在0.8元左右，地产业务按8倍PE估值为3.2元左右，贸易供应链业务按20倍PE估值为8元，因此公司合理价格应在11元左右。对应前期8-9元的股价，公司股价明显略微低估状态。

　　因此财富赢家论坛股友认为目前的上涨主要是来自于市场对公司贸易业务的价值重估，从中长期增长来看，剔除地产业务外的贸易业务平均增长在20%左右，基本处于平稳增长。

　　建议在八元下方择机买入。


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