主题：中信证券：消费电子端迎来中长期布局时点

中信证券指出，消费电子端迎来中长期布局时点。手机端短期创新能力承压，但因业绩强劲+估值显著低位，迎来中长期布局时点。手机端，疫情后消费力恢复、5G换机料可支撑2021年大盘销量同比上行，预计全年全球手机出货量有望达14亿部，同比+8%。中游供应链、资源迅速向头部厂商集中，建议关注具备平台整合能力的厂商及细分龙头公司包括领益智造、比亚迪电子、鹏鼎控股、舜宇光学科技、韦尔股份等；下游品牌集中度提升，建议关注全球化布局扩张的终端品牌公司，包括小米集团、传音控股、安克创新等。

AIoT端，依次关注“耳机-手表-眼镜”，今年重点仍是耳机；产业逻辑发生由苹果转向安卓，建议重点关注芯片、ODM并购和品牌终端企业，恒玄科技、歌尔股份、漫步者等。中期看，预计智能手表将逐步定位健康和运动监测，定位明晰后安卓端跟进，行业有望加速成长建议关注立讯精密、歌尔股份、乐心医疗等。长期看，ARVR市场发展趋势明确，苹果有望明年推出新品，建议关注歌尔股份、舜宇光学科技等。

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