主题：成思危：期货市场应维持流动性与稳定性统一

2011年07月11日 03:59 期货日报
　　本报讯(记者 曲德辉)原全国人大副委员长、著名经济学家成思危(专栏)7日在由大商所与格林期货等单位联合举办的”中国焦炭贸易与期货高峰论坛“上表示，我国期货市场应维持流动性与稳定性的统一。

　　成思危认为，判断期货市场是否存在过度投机的标准：一是投机者和套期保值者的比例，具体的比值需要根据不同的市场环境判断。全球金融危机之前，美国期货市场80%的参与者为投机者，套保者仅为20%，这就存在过度投机。二要看短期合约与长期合约的活跃程度，以及交割期期现货价格能否收敛。“成思危解释说，如果市场中短期合约过于活跃，长期合约没人交易，也从一个侧面说明市场投机氛围较浓。一个稳定的期货市场，其品种的期货价格在交割期必然要向现货价格收敛。

　　”虚拟经济是在实体经济基础上发展起来的，不能脱离实体经济。“成思危表示，现货价格在很大程度上决定了期货价格，现货市场的有序竞争也会减少期货市场的波动，如果现货市场出现垄断，期货市场的价格发现功能也将丧失。


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