主题：上半年艺术品基金募资12.15亿元

2011年07月15日 07:00

　　国内11家艺术品基金管理机构半年度成绩单

　　 今年2月，理财一周报记者根据公开数据和独立调研，曾撰文《艺术基金规模，2011年将超15亿元》。

　　 一年过半，当记者再度盘点国内艺术基金市场时发现，仅1家公司2011年的计划募资金额就设定为至少10亿元。

　　 7月，记者再次对国内11家艺术品基金管理机构展开调查，结果显示：2011年国内11家艺术品基金管理机构总体计划募资约33.86亿元，现已募集到位的资金约12.15亿元，实现总体募资计划的35.88%。

　　北京：计划24.21亿元，进度36.39%

　　 北京邦文当代艺术投资有限公司，是中国首家艺术基金公司，2011年计划募集10亿元，其中包括银行艺术品理财基金、艺术品集合信托基金、艺术品私募基金三种产品。据了解，截至上半年，邦文已完成了“邦文传家宝集合信托基金”和“邦文华西艺术基金”2支基金共1.6亿元的募资。前者为集合信托，募得6000万元；后者为有限合伙形式的私募基金，也是国内第一支过亿的艺术品私募基金。

　　 北京艺融民生艺术投资管理有限公司总裁蒋伟向记者确认，2011年的募资计划至少为2亿元，募资计划依市场需求而调整，未设上限。6月以来渐次募资完成“融美1号”、“融美2号”两款2年期集合信托产品，每个产品募资1亿元。产品受托人为中融信托，预计年化回报率为8%～20%。

　　 中艺达晨艺术基金，2011年计划募集6-8亿元的私募基金。7月12日，该基金负责人向记者表示，年底前无法透露募资进展。中艺达晨艺术基金，隶属于湖南电广传媒(29.41,0.50,1.73%)股份有限公司。业界人士曾透露，2011年春拍拍出4.2亿元天价的齐白石《松柏高立图·篆书四言联》由湖南电广竞得。记者于6月14日向湖南电广传媒集团董秘、中艺达晨艺术基金分别求证此事，对方均表示不知情。

　　 摩帝富艺术基金，2011年计划与招商银行(13.00,-0.08,-0.61%)合作募集1亿元集合信托产品。近日，纽约摩帝富艺术顾问公司副总裁、基金负责人黄文叡向记者表示，该基金将于今年8月份，即苏富比、佳士得秋拍之前启动募资。

　　 国投信托有限公司，2011年先后成立国投飞龙艺术基金6号、8号、11号，计划募资规模为4.5亿元，并已募资到位。

　　 北京德美艺嘉投资管理有限公司的德美世博艺术基金系列，今年已成立2期。第1、2期规模分别为5000万元和2100万元，总计7100万元。据悉，该系列基金年内将继续发行第3期。

　　上海：计划1.65亿元，进度60%

　　 泰瑞艺术基金，2011年初发布信息称，将于2011年3月启动“红珊瑚三期”，募资1500万-2000万元，投资于当代艺术、20世纪中国油画、书画板块。据记者了解，泰瑞已完成与投资人沟通工作，但募集资金尚未到账。

　　 上海信托香花石系列·中国新绘画艺术品投资信托计划（简称“香花石”），于2011年4月12日成立，成为上海信托业第一个艺术品“阳光私募基金”。“香花石”一期募集资金近1亿元，由上海国际信托、上海证大文化发展有限公司、工商银行(4.38,0.04,0.92%)合作开发。据记者了解，现已募得9393万元，资金将全部投资于中国当代绘画。该基金有望向工行私人银行客户发售，投资门槛或将为10万元。

　　 另一只筹建中的“阳光私募”性质的艺术品信托，预计最快将在2个月后发行，募资金额为5000万元，投资门槛在100万-200万元。该基金将由招商银行作为承销商，主要面向私人银行高端客户。

　　深圳：计划3亿元，进度80%

　　 深圳杏石投资管理有限公司，2011年连续发行“杏石系列”有限合伙私募基金（每期发行1000万-2000万元不等），并与中信信托、工商银行、潍坊银行等金融机构合作发行“中信系列”集合信托（包括发行中的“中信墨韵1号”和计划发行的“中信文道2号”），总体募资规模约为3亿元，主要投资于近现代书画。

　　 7月12日，杏石艺术品投资基金负责人徐永斌向记者表示，目前共募资2.4亿元，其中“杏石系列”募资2亿元；“中信墨韵1号”于7月1日至15日发行，目前募资约4000万元。

　　厦门：计划5亿元，进度0%

　　 北京同鑫汇投资基金公司，2011年计划募集5亿元的“复文艺术品投资”艺术基金，采取有限合伙制方式，即私募性质。该公司投资管理部人员向理财一周报记者表示，预计将在7月底完成首期出资总额1亿元人民币的工商注册登记工作。注册成立后，复文基金仍将持续对投资者开放，直到募资总额达到5亿元人民币才封闭。

　　 2011年艺术基金的计划规模，从年初调查的15亿元增长至目前的约33.86亿元。尽管时间已经过半，但下半年仍有约21.71亿元的填仓压力。

　　 纽约摩帝富艺术顾问公司副总裁黄文叡向记者表示，他们最先将国外艺术基金模式带进中国，随后市场大量复制这个模式。现在必须开始思考，在艺术基金后如何发展，有何新模式待开发，如定额资产管理模式、资产配置模式。市场上有近10亿元的资金期待新的艺术品运作模式。

　　专访

　　先募资再选艺术品风险大

　　陈波

　　北京邦文当代艺术投资有限公司董事

　　 理财一周报：艺术基金从计划设立到成功设立的运作步骤，分哪几步？

　　 陈波：通常，有限合伙制的私募基金从计划到成立有四大步骤。第一步，确定投资标的；第二步，撰写募集说明书；第三步，路演、召集有限合伙人；第四步，基金成立。

　　 银行、信托类艺术基金运作相对复杂，有八大步骤。第一步，确定投资标的；第二步，撰写募集说明书；第三步，银行、信托对基金管理公司做尽职调查；第四步，设计产品；第五步，产品过会（投资决策会、风控委员会、项目审批会等）；第六步，路演；第七步，申购；第八步，基金成立。

　　 理财一周报：艺术基金管理公司的收益方式是什么？

　　 陈波：私募类的艺术基金，管理公司的收益部分通常被称为2%、20%。2%是基金管理费、20%是超额收益。

　　 在私募类艺术基金中，管理公司与有限合伙人约定一个收益率。当实际收益率超出约定收益率时，基金管理公司可在超出的部分中提取一定比例的超额收益。

　　 私募类艺术基金中，管理公司也采取次级跟投方式，参与基金投资，获取投资回报。

　　 不过，次级跟投更常见于银行、信托类艺术基金中。管理公司投入一定比例资金购买基金，这部分资金用以基金亏损时优先偿付投资人。当基金盈利时，只有出现超额收益的部分，管理公司才能从超额收益中获得回报。

　　 理财一周报：如何看待有管理公司采取“先募资再选艺术品”的操作方式？

　　 陈波：先募资再选标的物，存在明显劣势。其一，存在银行的所募资金有资金成本，如果不能迅速找到合适标的物，资金就被闲置了。其二，艺术基金通常为2-3年期，2年期较多，这对管理公司有很大时间压力，如果首年选入的作品在次年未能及时退出，可能导致基金无法正常到期，这是一个严重的问题。



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