主题：铜锌领衔 金属期货急转直下部分资金试图抄底

2011-08-10 07:02 　　美债危机惹得整个资本市场风雨飘摇，在一片凋敝之中，大宗商品亦持续暴跌。昨日国内期市普遍下跌，在原油一泻千里之下，工业品成重灾区，沪铜、沪锌均跌停价开盘，有色金属领跌商品急转直下。

　　从收盘时看，铜锌均打破跌停，盘中有抄底资金介入，沪铜从跌停反弹至跌2.45%，沪锌在曾经跌破16000点，刷新年内新低后收于16400点。就目前市场状况看，分析人士并不认为金属已经处于底部区域，至于经历大跌后是不是合适买点。他们强调称，大跌之中市场运行逻辑很难看清，在操作上建议暂时少动，等待市场大致稳定后再动。

　　金属大跌，多空血战

　　昨日早盘时分，沪铜，沪锌均跌停价开盘。沪锌1110合约以跌停板开于15690点，开盘后快速开板回升，在15900点横盘许久，10点半后跟随股市出现快速回升，成功站上16000点平台之上，伴随价格回升，持仓量有明显放大。

　　收盘数据显示，沪锌在曾经跌破16000点，刷新年内新低后收于16400点。

　　反观沪铜，从今年8月以来已经跌去10000点，这一切和金融危机年国庆后那一波暴跌颇为相似。而昨日开盘时，主力合约受外盘影响开盘跌停，其后抄底盘的大量涌入使铜价大幅反弹。在交量保持高位，持仓量大幅上升，可见无论是追空还是抄底，投资者众多涌入市场。

　　东亚期货研究员袁正表示，从盘面上看，抄底资金与追空头寸的博弈激烈，相较期市，现货方面抄底意愿不强，近期盘面或难言乐观。同时，现今现货市场仍较为疲软，7、8月份为铜的消费淡季，短期铜上涨动力或有不足。

　　在铜铝锌三剑客中，沪铝的表现稍好。因为有成本支撑，资金有做多迹象，因此未能出现明显的下跌趋势。

　　广发期货李栋华博士分析认为，美债还在继续，美联储是否会推出QE3尚不得而知，而更大麻烦的欧债问题依然悬而未决。加上最新CPI数据再度创下36个月新高，政策调控节奏力度不会发生太大变化，这就给了整个市场一个震荡趋势的定调。

　　“今天有好几个客户问锌已经跌破成本价，是否可以抄底。”李栋华说，锌和铝跌破成本价很正常，现在很难说到了底部，锌虽然曾跌破16000点，但是谁知道是否会到去年的13470点的低点呢，就做趋势而言，现在并非很好的卖点。

　　而中证期货戴莉娅亦认为，目前还没有看到铜企稳的迹象，在市场恐慌时，很难看到市场运行的清晰逻辑，现在的价格不能按照过去的高点进行判断。

　　投资者应谨慎抄底

　　就目前市场情况而言，在底部尚不明朗情况下，如果贸然出手无疑风险不小。戴莉娅就建议，投资者可以考虑少量看空，要么就不做。

　　对于市场预期比较强烈的QE3，戴莉娅认为即便推出也不要抱太大希望，因为之前的第二轮中，很明显，美国国债收益率不降反升，说明资金没有起到很好的作用。在QE2退出后，市场反而开始下跌。“量化宽松有很多边际效应，到了后期起的效果会越来越弱。”戴莉娅称。

　　李栋华也认为QE3推出，对于美国自身而言政治压力也比较大。即便是推出来，也不会影响太大。

　　李栋华判断，沪铜可能还会有一点点回调，但是否底部则很难说。“盘面情况还要看看，供需面上还不错，就其金融属性上看，宏观面上的不确定性还看不清楚运行逻辑，还是再等等看吧。”

　　做单方面，东亚期货袁正亦表示，鉴于宏观面环境风险加大，建议保持观望。


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