主题：无休止扩容压制反弹空间

　正当股市稍稍企稳，站上了2600点之际，一直不肯停脚的扩容步伐又急迫跨了出来。新三板试点扩容方案经修订完善后，已在近期再度上报。新方案对新三板市场与国内已有的股权交易市场之间的关系进行了梳理，并进一步完善转板机制。市场人士认为，这意味着全国统一的场外交易市场建设有望提速，年内新三板试点扩容有望展开。

　　此消息一出，企稳的股市，又一个踉跄跌了回去。

　虽然上证指数 “熊”居全球，但A股市场融资规模之凶猛有目共睹，关于A股需休养生息的呼吁不绝于耳。目前，中国股市上市公司的数量，已飙升到2530家；美国股市200多年才上市了3600多只股票。其中，美国股市挂牌股票达到800家，用了100年的时间，而中国股市仅仅只用了8年。

　　过去的10年，中国股市市值涨幅已达到 4.5倍；但沪指 10年仅“爬了” 500点，涨幅只有25%。倘若扣除物价上涨的因素，实际上是下跌了25%。绝大部分个人投资者，在绝大部分时间里保持着悲壮的亏损历史。不仅是个人投资者，机构投资者也无一幸免，今年上半年基金亏损了4397.5亿元，仅次于2008年上半年，亏损最大的依然是偏股类基金。

　　与指数的低迷和投资的亏损相反，扩容的步伐却锵锵有劲。沪指见底2437点以来，很多投资者都在问同一个问题：是反弹，还是反转？回答这个问题不难：政策面转向了吗？资金面缓解了吗？外围环境好转了？政策面迄今没有对股市下跌有只言片语的安慰，新股发行上市依然在继续，新三板要上，国际板没叫停。

　　技术方面看， A股5周均线下压至2600多点一带，同时均线系统依旧保持空头压制状态，这提示投资者短期在经过多头情绪连续的宣泄和反弹后，压力也将不期而至。从大盘日线运行图上可以清晰地看出， 2600至2800两百点空间内有着巨大的套牢盘，大盘下跌前在此点位横盘时间接近两个月，大约堆积了6万亿元的成交量，是套密集区，所以，股指上攻乏力，成交量也难以放大。如果后市没有利好或者减缓扩容的重大转折性政策出台，很难突破2800点。

　　操作上看：股市暴涨不大可能，暴跌可能性也不大，市场有的只是结构性行情和短线个股机会。抛开指数，轻仓做个股，或许是在酷暑中清凉一下的最好方法。


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