主题：粤5家期货公司获首批咨询牌照

2011-08-23 07:11 　　期货公司距离告别单纯经纪业务模式再进一步。日前，证监会公布了14家期货公司首批取得期货投资咨询业务资格，其中广东有5家期货公司榜上有名。经过多年的煎熬等待，在创新业务的希冀上，期货行业正迎来曙光，此次投资咨询业务的推进，让后续的期货特定客户资产管理业务（CTA），境外期货代理等业务脚步更是逐渐临近。然而在新业务开闸之际，虽然期货公司满怀希望，不过就目前情况看，大家都尚处于盈利模式的寻找之中。

　　首批14家公司获牌

　　在2010年期指上市之后，期货行业创新业务迅速成为期货公司的集体期待。而随着国内期货市场在成交量上的飞速增长，行业从量变到质变也亟待新业务推动。

　　依照监管层起初的设计安排，在前期逐渐推进分类监管后，后期将依据分类结果给予期货公司创新业务资格。

　　据证监会有关部门负责人透露，自7月1日起开始接受期货公司提交的期货投资咨询业务资格申请材料，经过两个月的审核，日前对7月26日前接收的14家期货公司的申请予以首批核准。

　　广东此次共有五家公司上榜，分别是华泰长城期货、招商期货、平安期货、华联期货、广发期货。虽然从数量比较来看，广东期货公司让人欣喜。然而值得注意的是，获批14家中有两家评级并不高，只是C类（注：期货业第二次分类监管结果，A、B、C、D、E类公司的数量分别为18、44、71、29、2家），并未按照4月份修订过的《期货公司分类监管规定》将分类结果作为期货公司申请增加该业务种类的审慎性条件。

　　对此，不少业内人士揣度，投资咨询业务目前盈利尚不明晰，有或无该资格并不会对公司造成决定性影响，可能监管层重点的目光在于后面的期货特定客户资产管理业务（CTA）和境外期货代理业务。

　　依照监管层对该项业务的定位，其推出是为了引导期货公司为广大实体企业、产业客户及机构投资者提供更多、更好的专业化服务，满足相关客户与日俱增的风险管理、套期保值等专业化服务需求，促进期货市场的功能发挥。

　　另外，此次业务只是针对商品期货，期货公司从事与股指期货相关的证券投资咨询业务将留待协调。

　　盈利模式仍待探寻

　　“新业务的开闸，起码给到了期货公司理论上收费服务的空间。”华联期货总经理周毅夫对南都记者说。而新湖期货机构部总经理任凯亦认为，大家都在摸索中，短期可收费的应该是培训，发产品之类的不仅需要时间周期，还需要市场检验认同，真正挣钱尚需时日。

　　而从多方了解来看，不少期货公司在新业务上都调配了优势人力和资源，成立专门部门负责推进。如新湖期货在三四个月前就成立了专门的投资咨询部门，由一个副总分管。广发期货则在研究发展中心独立出一个群组，招商期货也有11人取得该项业务资格。

　　对于尚无借鉴的新业务，各大公司都在结合自身情况，探索合适的盈利模式。

　　周毅夫介绍，华联期货目前准备较多的是程序化交易模型设计：一方面是自己设计一些模型产品，另外是帮助客户设计，糅入客户交易思想。还有就是对产业客户一对一的服务，以前的免费报告更多是提供观点和信息，付费模式下肯定要更注重结合产业和公司模式的实用性。

　　与此同时，还有公司已经与基金公司开始洽谈合作开发专户产品，亦有公司计划与信托公司合作。

　　对于该项业务的难度，周毅夫坦言肯定是有。“即便有部分业务暂时无法收费，至少可以在手续费上提升一点得到体现或者稳定一下手续费。如果客户真的认可了，自然可以考虑单向收费。”

　　在任凯看来，虽然暂时大家都没有找到明确的模式，不过为散户和机构组织的培训收费是可以立刻实现的。“以前给很多机构服务，机构主动提出付费，那时候还不敢收，而现在就可以明码标价了。”

　　上海一期货公司负责产业客户人士就透露，有大型现货企业曾经表示，只要期货公司一年能够提供一两次比较好的信息点，付费无所谓，关键是能够创造价值。“今年以来市场行情一直不佳，在这种环境下有多少人愿意付费，还很难说。”该人士称，发产品还得有渠道销售。此外，现在民间借贷利率都超过10%了，除非产品收益率超过这一数字，否则非常困难。

　　在收费模式上，从记者从三四家公司了解到状况看，究竟是直接收取咨询业务费用还是在手续费中体现尚不确定。



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