主题：东北证券：稀土产业变革带动估值重构 供需抽紧助推价格上涨


东北证券指出，当前稀土正站在供需重塑新时代的起点，未来稀土板块将不再是空泛的主题投资，而是投资实实在在的产业变革和行业中长期高景气度。2020年稀土镨钕终端需求中新能源领域需求占比约14%，可类比2015-2016年的锂和2018年的钴，该比例有望在2023/2025年提升至22%/27%，新能源上游材料属性强化将赋予稀土需求端更高的成长性，而政策严控+行业高集中的特性使得稀土供给端甚至比锂钴还要优异，稀土估值体系有望迎来重构。相关标的：北方稀土（轻稀土全产业链龙头，资源优势得天独厚）；五矿稀土（纯正的重稀土标的）、包钢股份、盛和资源、厦门钨业等。

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