主题：齐鲁证券：高端酒扩容 五粮液受益最大

2011年08月25日18:32　　齐鲁证券研究员谢刚近日撰写研报推荐买入五粮液(000858)。

　　研报指出，五粮液在高端价位第二高，量第一大，量价乘积最大：茅台会持续控量守住产品最贵优势，而增量相对较小；五粮液会追随茅台提价，但可以持续放量，其量和价的乘积会最大；中国高端白酒扩容的逻辑是越来越多的人能够喝得起茅台五粮液，所以高端扩容主要来自量，所以五粮液最大受益。研究员认为五粮液正被严重低估，维持“买入” 评级，强烈推介广大投资者战略性买入五粮液。

　　齐鲁证券估测该公司2011-2013年每股收益为1.69、2.32和3.07元，2011年目标价59.15元，价位区间57.7-60.6元，该股8月25日收报39.15元，年初至今涨14.07%（复权后）。



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