主题：ETF将引入融券做空机制 间接实现T＋0

权威人士透露，国内证券交易所拟在不远的将来，把融券做空机制引入ETF产品，以提升交易的便捷性，丰富ETF产品的交易功能，并间接实现T＋0交易，从而提高ETF产品对投资者的吸引力和流动性。

　　具体说来，即在现行的融资融券业务中，把ETF产品纳入融券标的范围。这样，当投资者判断市场将下跌时，就可以融入ETF并抛售，待市场有一定幅度的下跌后再买入相应的ETF份额并归还，从而实现做空盈利的目的。如果投资者在当天完成融券卖出和买入还券的动作，就变相地实现了T＋0交易。

　虽然近年来国内的ETF产品发展迅速，交易量和换手率也较高，但在投资者中的普及程度仍然不够，投资者参与热情还不高。据调查，目前国内投资者ETF产品的参与率仅为1%。目前ETF的交易量仅占整个市场交易量的1%-2%。这远远低于国际市场。在美国，ETF产品的交易量要占到全部交易量的30%-40%。

　　国内证券市场ETF参与程度不高，除了投资者对产品不了解之外，另一个重要原因是交易制度存在缺陷和不足。投资者买入ETF后，只有上涨才能赚钱，而且当天买入后不能当天卖出，交易的便捷性不够，ETF产品作为一种交易性工具的特性未能得到充分体现。国内交易所引入ETF产品的融券做空机制，并实现间接的T＋0交易后，这种局面将会得到有效改善。

　　在改善交易机制的同时，有关方面还将针对ETF产品开展更深入、广泛的宣传和推介，让更多的投资者了解ETF产品，参与交易，并能够更有效地利用ETF这一市场工具的投资功能，从而进一步改善ETF市场的流动性。(周松林)


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。