主题：中金：维持对长安汽车审慎推荐评级

　中金公司陈鹏扬、郑栋、张涵一8月30日撰写研报点评长安汽车（000625）2011年中期业绩，并对其给予维持“审慎推荐”评级。

　　研报指出，上半年，公司实现销售收入145.37亿元，同比下滑12.6%；实现净利润10.4亿元，同比下滑23.9%，对应摊薄后每股收益0.22元，符合此前的预期。

　　研报认为，长安汽车本部微客业务受政策退出及行业竞争加剧拖累，短期销售难有明显起色，同时自主品牌轿车业务产品结构低端化，成本及竞争压力逐渐加大。明年来看，长安福特新工厂投产以及福特新车型导入有望推动其销量和盈利同步快速增长，带来公司盈利向上弹性。

　　研报下调了长安汽车2011和2012年EPS分别至每股0.37元和0.43元。考虑到公司旗下长安福特明年产能释放及福特新车型导入后盈利将有较快增长，研报维持对公司审慎推荐评级。但由于微客业务短期难有好转，建议短期内投资者可保持相对谨慎，等待本部反转趋势明确后再择机介入。

　　截至今日上午10:37，长安汽车报4.41元，涨幅为0.92%，年初至今下跌了15.87%（复权后）。


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