主题：中国国航：拟向控股股东定增60亿元引进17架飞机 增强航运主业竞争优势

中国国航（601111）11月18日晚间公告，公司拟向控股股东中国航空集团有限公司定向发行8.547亿股A股股票，发行价格7.02 元/股，募集资金总额不超过60亿元，其中，拟使用42亿元投入引进17架飞机项目，剩余18亿元补充流动资金。

中航集团承诺，自本次向特定对象发行A股股票结束之日起36个月内，不以任何方式转让本次认购的股份。

合理扩充机队规模 增强航运主业竞争

2020年以来，民航业遭到较强负面冲击，但随着不可抗力因素逐渐消退，民航业整体复苏趋势明显。2024年上半年，我国民航旅客周转量及旅客运输量已分别达到2019年同期107.5%和109.0%水平，其中国内航线旅客周转量为2019年同期119.2%水平、旅客运输量为2019年同期113.3%水平。

截至2024年6月末，公司合计运营915架飞机，机队结构持续优化，并拥有广泛的国际航线、均衡的国内国际网络，最有价值的客户群体和最强大的品牌影响力，已跻身世界航空运输企业第一阵营。通过本次向特定对象发行A股股票，公司拟进一步优化机队结构、合理扩充机队规模、强化安全保障能力、增强航空运输主业竞争优势，加速实现公司战略规划。

公司拟使用募集资金42亿元引进17架飞机，机型包括6架C919及11架ARJ21，上述17架飞机的投资总额共计10.66亿美元，约合人民币75.71亿元，预计于2024-2025年交付。本次17架飞机的引进和实际投入运营能够提高公司载运能力，扩容主要航线运输量，以增加航线收入。同时，新引进飞机将部分替代老旧飞机，将优化机队结构，并有效降低油耗和维护成本，进而提高公司的盈利能力和市场竞争力。

本次引入17架飞机将有利于公司充分发挥北京枢纽市场领导者优势，是公司落实“民航强国战略”的历史重任、加快建设具有全球竞争力的世界一流航空运输集团的重要保障。

优化资本财务机构 助力进一步运力投放

此外，公司拟使用募集资金中的18亿元补充流动资金，以降低资产负债率、优化资本结构，增强公司资金实力，进一步提升公司抗风险能力。2021年-2023年末和2024年6月末，公司资产负债率分别为77.93%、92.69%、89.48%和90.19%，维持在较高水平，公司经营杠杆较重，一定程度上降低了公司的抗风险能力与财务稳健性。

随着民航业持续复苏，航空客运市场需求进一步释放，公司运力投放及经营规模将相应扩大，流动资金整体需求亦将相应增加。因此，使用部分募集资金补充流动资金，有利于缓解公司日常经营中的资金压力，并将进一步优化财务结构，扩充公司资金规模。




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