主题：海洋科技扬帆起航

　近日，国家海洋局等联合发布《国家“十二五”海洋科学和技术发展规划纲要》（下称“《规划纲要》”），不仅对海洋科技的贡献作出量级要求，且明确了海水淡化的多项要求。昨天，业内人士就海洋科技所涉及的多个方面作出解读。

　　背景

　　海洋技术 成政策“宠儿”

　　《规划纲要》提出，“十二五”期间，海洋科技对海洋经济的贡献率要由“十一五”时期的54.5%上升到60%；海洋开发技术自主化实现大发展，专利授权增长35%以上。“十二五”时期要培育和支撑海洋战略性新兴产业发展，海水综合开发和利用相关技术成为重点之一。

　　在海水综合开发和利用方面，《规划纲要》提出，国家将建立示范工程，加快海水淡化的自主化和规模化发展。《规划纲要》明确开发高效智能化的大型反渗透、低温多效海水淡化成套技术和装备，发展适用于海岛的多能源耦合海水淡化装置；研发膜蒸馏、正渗透、膜膜耦合等海水淡化新技术和装备，加快海水淡化的自主化和规模化等。此外，媒体报道称，目前，科技部正在制定《“十二五”海水淡化科技发展专项规划》。同时，发改委还将配套出台海水淡化产业“十二五”专项规划。

　　《规划纲要》还明确了“十二五”期间海洋科技的发展目标，包括海洋基础研究水平和关键核心技术逐步进入世界先进行列，自主创新能力明显增强；海洋科技创新体系更加完善，海洋科技对海洋经济的贡献率达到60%以上，基本形成海洋科技创新驱动海洋经济和海洋事业可持续发展的能力等。从《规划纲要》中可以看出，未来五年，深海科技发展将成为政策扶持的重点之一，尤其是在海洋工程及装备技术方面。

　　中投顾问IPO咨询部分析师季秦川认为，海洋科技产业发展政策具有针对性，从目前资本市场上的表现来看，由于海洋产业可以分为传统海洋产业（捕捞、养殖等）以及科技型海洋产业（能源、深加工、萃取等行业），提高海洋科技行业经济占比意味着部分海洋科技行业将获得政策利好。

　　第二产业机会显著

　　策略

　　季秦川认为，从产业链角度看待《规划纲要》，海洋产业中的第一（传统捕捞行业，科技含量低，涉及产业链较低端）、第二（新兴海洋产业，产业链较广，科技含量高）、第三（海洋服务业，配套海洋信息服务）产业都将有一定的投资机遇，可着重关注第二产业的投资机会，其中海水淡化、海洋工程装备产业将受到直接利好。

　　国产化加速造就机会

　　海工装备

　　方正证券机械行业资深分析师李俭俭指出，我国的海工装备起步较晚，目前仍处于发展初期，全球占有率约为5%-7%，年市场容量约为30亿-35亿美元。预计随着全球海工装备制造中心向中国的转移，我国市场份额到2015年有望超过20%，届时年市场容量将达到190亿美元，相当于当前的6倍，未来5年将增加5倍。预计到2020年，我国海工装备的全球市场份额有望达到35%，对应的市场容量约400亿美元，相当于现有市场容量的11-13倍，空间非常广阔。

　　从海洋工程产业链角度，李俭俭指出，主要包括石油公司、海工装备、油田服务三大部分，其中，海工装备包括装备设计、装备制造两大环节，而油田服务主要包括工程承包、钻采服务两大环节。海工装备占海洋工程总投资的比例约为20%-25%，油田服务占海洋工程总投资的比例约为50%，其他占20%-25%。未来5年，中国海工装备年均市场容量约为120亿美元，而装备设计、总装建造和配套设备的价值量占比分别为5%、40%和55%。据此测算，海工装备设计、总装建造和配套设备对应年均市场容量分别有望达到6亿美元、48亿美元和66亿美元。

　　当前在我国的海洋工程市场，李俭俭认为，根据受益时间先后、技术难度与市场空间大小三维度分析，首推配套设备；其次推荐钻采平台与辅助船舶；最后是海工设计和油田钻采服务。而在个股选择策略方面，重点推荐行业龙头和海工业务占比大的优秀个股。

　　在配套设备领域，重点推荐海工业务当前收入占比大，或是正在进行海工业务大举扩张的优秀个股，如亚星锚链当前海工业务收入占比为21.17%，2015年预计达到50%；润邦股份募投项目达产后海工业务收入占比将达到30%。

　　在钻采平台、辅助船舶和油田钻采服务等领域，重点推荐行业中技术和资金实力雄厚、历史业绩好、海工业务占比较大的龙头企业，如振华重工在浮吊和铺管船领域具有明显优势，海工业务占比15%，预计2015年有望提升到40%；中集集团分别收购烟台莱佛士和TSC海洋75%、50%股权，成为国内少数几家在国际市场具有竞争力的钻采平台龙头企业，目前海工业务占比为8.31%，预计2015年有望达到25%。

　　反渗透法机会最大

　　海水淡化

　　水资源问题的必要性与紧迫性无须赘述。华泰联合证券指出，海水作为可再生能源，在淡水资源日益短缺和国家政策扶植下，海水淡化行业将会步入快速发展期。根据《海水利用专项规划》，到2020年，新增海水淡化产能为170-200万立方米/日。以成本最低的反渗透海水淡化投资成本5000-6000元／立方米・日保守估算，未来10年海水淡化投资金额为85亿-120亿元，行业发展空间较大。

　　从海水淡化的方法角度区分，华泰联合证券认为海水淡化产业中投资机会主要来源于市场份额最大、技术最好且发展前景最为广阔的反渗透法，其次是低温多效法。

　　在反渗透法中，华泰联合证券首选投资占比为15%的膜组件，它是整个海水淡化流程的核心设备，而膜水处理也是反渗透法最核心的流程。虽然目前我国海水淡化膜设备主要来源于进口，但是根据《海水利用专项规划》的要求，到2020年海水淡化设备国产90%以上，因此作为核心部件的膜必将步入快速增长期。北京时代沃顿科技有限公司是国内最大的复合反渗透膜专业化生产企业，南方汇通持有该公司42%的股权，其长期投资价值值得关注。此外，碧水源拥有膜生物反应器工艺技术，其自主开发生产的核心设备膜组器具备较强的竞争力。次选在投资中占比较大的高压泵、高性能耐腐蚀性钢管和仪表生产企业。最后选择水处理中使用的氯、碱等化学制剂生产企业。

　　在低温多效法中，华泰联合证券认为重点考虑的仍是海水处理设备生产企业，建议关注双良节能。



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