主题：上海信龙：九月弱势延续 海工装备淘金

上海信龙：九月弱势延续 海工装备淘金

在美债、欧债及国内通胀形势相互交织的夹缝中，九月行情已经过半，截至9月16号，据信龙最新统计数据显示，上证指数区间跌幅-3.31%，深证成指区间跌幅-4.56%，两者区间振幅在短短11个交易日内分别达5.96%和8.36%，同时常常被认为两市受关注程度最大，股性最为活跃的中小板与创业板，9月上旬也分别抹掉-4.68%和-5.06%，较去年同期-1.38%、-1.54%跌幅相比，分别同比跑输3.30跟3.52个百分点，并且市场信息显示，今年上市的218只新股中，已95只出现“破发”，占比竟近50%，这都在一定程度上反映了目前这种夹缝形势对市场情绪的重大影响。

九月，对行情边际影响最大的莫过于外围债务危机；一直让美国这个消费型经济国家头疼的失业率仍位于9.1%高位，就业数据让投资者倍感担心，这也是目前美国面临的最大问题，因为失业情况过重，那么将直接影响到民众的生活消费水平，如果生活消费水平下降，市场需求将直接受到打击，最后需求不振拖累投资积极性，这一恶性循环周而复始，最终就影响到经济增长，因此目前美国最大的问题是债务危机，而债务危机的重中之重就是失业率，此外美国史上没有一个总统能够在超过7%失业率的情况下获得连任，因此也为总统奥巴马2012大选埋下了很大伏笔，投资者谨慎情绪油然而生；

欧洲方面，希腊国债收益率首次破百，表明局势已经相当紧张；同时法国国内两大银行评级下调，使市场开始燃起了欧洲债务危机向银行蔓延的担忧之火，尽管期间德法希腊三国领导人通过电话会议给予市场信心，但投资者普遍认为给予信心的成分太重，实质性的动作较少，因为在目前这种经济滑坡中，仅靠信心是远远不够的，市场希望看到更实质性的行动；而后续穆迪将继续对意大利主权信用评级进行审查，乌云漫布的欧洲形势更加扑朔迷离，投资者的观望气氛更加浓厚。

相对于迷雾重重的境外市场，目前也并非全是利空，受困于通胀压力下的新兴经济体虽压力也大，却相比美欧则要轻松许多，而通胀位于6%左右，国内生产总值增速处于9%的中国无疑是其中最优，这也使跟跌不跟涨的A股失去了继续下跌的基本面理由；此外，据信龙数据最新显示，截至9月16日，上证指数A股平均市盈率14.14倍，低于2005年998点与2008年1664点两大低点15倍市盈率，估值优势已经非常明显，低市盈率将给A股带来强劲支撑。

另外在欧美市场乌云密布的经济形势下，也可从中看到些许希望；欧洲方面，五大央行联手为欧洲银行系统提供美元融资支持，同时欧洲减息政策即将到期，在国内赤字严重、经济高度紧张、主要几大欧元成员国摇摇欲晃的宏观经济形势下，是否会有超预期内容值得关注；而美国方面，就业越是低迷，QE3预期也就俞重，同时2013年之前美国维持零利率不变，汇率市场上如果此时欧洲财政宽松欧元贬值，从而势必会刺激美元上涨，导致大宗商品价格下降，大宗商品价格下降也就有利于国际通胀形势缓解，最终会传导至新兴经济体，降低输入性通胀比重，长远利好经济；最后金砖四国之一的巴西已经率先揭起了加息第一杆大旗，随着全球宽松预期的上升，看数据说话的国内政策局势也将会面临被动性挑战，后市是否会有超预期政策值得市场期待。

因此，在行情处于估值底的情况下，4月18号3067点高位下来指数已跌过500点，跌幅已经足够消化美欧债务危机带来的恐慌效应，投资者目前更多的是认识危机，并慢慢习惯这种常态性事件对市场造成的影响，从而外围风险的边际效应将越来越弱，投资者会将更多地目光转至国内，毕竟股市是经济晴雨表，市场走势主要取决于宏观经济情况，随着未来一段时间内通胀预期逐步回落，外围形势逐步回暖的市场形势下，市场有望迎来一轮估值修复的反弹行情，是否会有超预期内容值得投资者拭目以待；板块方面，受影响于投资增速下滑与进出口增速放缓的中上游企业可以适当淡漠，而受益于国家十二五规划利好提振的海洋工程将有望迎来市场结构性机会。

海洋工程：受益国家政策十二五规划

暨《国家战略性新兴产业发展十二五规划》发布之后，国家发改委等四部委16日下发了《关于印发海洋工程装备产业创新发展战略的通知》，以此推动海洋工程装备产业发展，目标未来十年要重点发展主力海洋工程装备、新型海洋工程装备，并且支持符合条件的海洋工程装备制造企业上市融资和发行债券；据国际能源署数据统计，截至2009年，海洋石油产量占世界总产量的33%，海洋天然气产量占全球的31%，然而目前全球陆上石油探明率已经达到70%以上，而海上石油探明率仅为34%，尚处于勘探早期阶段，随着国家政策上支持力度加大，将对各相关受益公司带来很大的想象空间。

据信龙最新数据显示，截至16号，工程机械指数跌幅-5.56%，同比上证指数相对较大，除受市场弱势影响之外，下游行业开工情况环比不振、固定投资增速下滑、行业去库存等拖累了机械板块上半年的整体表现，而此次规划重点提示了发展海洋工程装备产业的方向，并确定了主力海洋工程装备、新型海洋工程装备、前瞻性海洋工程装备、关键配套设备和系统等几大战略重点，给投资者指明了海洋工程重点发展方向；因此根据这一战略方向，可以去挖掘相关内容涉及的上市公司，在主力海洋工程装备方面，上海佳豪、中国船舶、中国重工、振华重工等占总量市场80%以上的上市公司可以保持适当跟踪；前瞻性海洋工程装备方面，杰瑞股份、江钻股份这些可能改变当前海洋资源开发模式新装备的上市公司值得市场留意；而关键配套设备系统方面，宝德股份、亚星锚链、海默股份、神开股份等从事开发海洋工程平台和作业船的配套设施为主的上市公司标的也值得市场注意。


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