主题：南方航空：复苏待到来年三季度

在6月25日的股东大会上，南方航空(600029)董事长刘绍勇对时下航空业整体形势表现得忧心忡忡。他谈到，航空业作为国民经济的晴雨表，大的经济环境不景气，航空业很难独善其身。今年到明年的上半年将是全球航空业面临巨大困难的时期，航空业的复苏估计要到明年的第三季度。南航管理层对目前的困境有充分的心理准备，上下同心，共渡难关。

　　 据悉，不断走高的油价，令全球诸多航空公司不堪重负，已有50多家航空公司面临倒闭。针对最近航油价格大幅上调对公司的影响，刘绍勇介绍说，“仅此一项将为南航一年增加近50亿的成本开支，南航已经向国家发改委、民航总局申请调高燃油附加费，争取升幅与航油成本达到正匹配。”

　　 另外，公司积极进行航油套期保值，大力开展节油工作；倡导“绿色飞行”新理念，实施飞行员节油奖励机制；通过引进先进飞机，淘汰耗油高的旧飞机，对现有飞机进行技术改造等降低油耗。数据显示，与2003年相比，2007年机型平均小时耗油量下降了13.55%，节油措施初见成效。

　　 去年和今年一季度南航的利润来源主要都是汇兑收益。有投资者担心，南航主业盈利能力差，一旦人民币升值步伐放缓，其业绩岌岌可危。 刘绍勇表示，截至去年底，南航的所有负债折合为人民币总计498亿元，其中96%为美元负债，3%为人民币负债，仅有1%为港币负债。南航能获得巨额的汇兑收益绝非像某些人想象的那样，是“天上掉下来的馅饼”，前几年南航就相关方面做过大量深入的研究，及时调整外汇贷款币种的结构，才成功把握了这轮人民币升值的良机。

　　 对于市场前期一直看好奥运因素，刘绍勇认为，奥运会对航空业的利好很难在今年兑现，只能说是长期的利好，奥运会加大了国家形象的宣传，今后可能会吸引更多的海外游客来中国旅游观光。至于短期来看，签证和安检正在越来越使得航空出行方便性减弱，奥运期间的旅客出行量甚至有可能因此减少。

　　 6月23日，南方航空和台湾中华航空公司在广州签署战略合作备忘录，双方宣布进一步加强业务和战略合作。按照部署，南航周末两岸直航包机，将分别从广州和上海两个通航点直飞台北。随着海峡两岸直航即将来临，有投资者咨询“三通”对南航的业绩支撑能起多大的作用，刘绍勇坦言：“三通”带来的这部分市场收益对提高南航业绩不过是杯水车薪，如新增运量20万人次也不过是南航一天的运量。

　　 刘绍勇表示，目前国内航空公司尚不能享受“国民待遇”，国际业务绝大部分是被国际航空公司垄断，国内航空公司难以有所作为，希望国内航空公司能尽快从国际业务中分一杯羹，以提高国内航空公司的成长性。

　　



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