主题：日照港：业绩增长进入快车道

日照港（600017.SH）这个亿吨级大港从今年开始大幅提升港口装卸费率约10％，在迅猛增长的铁矿石业务推动下，日照港在2008年、2009年业绩很可能都会同比增长50％左右，成为港口类企业中预计增速最快的上市公司之一。
　　公司主要从事煤炭、铁矿石、水泥等大宗散杂货码头装卸经营。其中，煤炭吞吐量2007年约1200万吨左右，在全国的市场占有率约8%，排名全国第四；铁矿石2007年吞吐量约6000万吨，仅次于青岛，居全国第二位；水泥吞吐量连续数年居全国第一位，2007年吞吐量为400万吨左右。
　　从各业务的具体情况看，公司煤炭业务吞吐量今后两年将会保持稳定，但是占煤炭业务75％的内贸煤炭装卸费率原来只有15元/吨，而外贸煤炭装卸费达到33元/吨，内贸煤炭的装卸费计划提升为18.5元/吨，提价约23%左右。
　　在铁矿石业务上，吞吐量也将保持高速增长。2004年时日照港的铁矿石吞吐量还只有580万吨，到2007年就达到了6000万吨，预计2008年、2009年铁矿石业务吞吐量分别达到8000万吨和9000万吨。日照港与全球三大铁矿石巨头之一力拓公司的一纸协议将会使其到2010年的铁矿石吞吐量还会有很大的增长。力拓将把日照港作为其在东亚的铁矿石转运和分拨北中心，承诺2010年提供给日照港的吞吐量将不少于1000万吨。
　　从今年开始提高的装卸费率是日照港近两年业绩快速增长的重要保障。粗略估计此次每吨货物提高2.5元左右，使得装卸费率回归到行业平均水平，在货主方面几乎没有遇到阻力。预计2008年从提价中获得的新增利润约1.6亿元，折合每股收益约0.25元左右。
　　日照港今后两年的良好预期很大程度上还得益于成本费用率的明显下降。今年五六月份日照港矿石码头二期工程完工后，将显著增强堆场的容量，可以有效降低日照港的短倒费用，预计2008年可能会减少3500万～4000万元的短倒费用。
　　对于日照港的投资者来说，还有一个希望所在是其资产注入空间巨大。上市公司现有资产仅占集团公司资产总量不到40%，集团公司新培育的粮食、木片、木薯、集装箱码头增长迅速，盈利状况良好，都有可能成为上市公司的收购对象。
　　对于日照港今后两年的业绩预测，对该公司关注较多的招商证券和长江证券预测相对一致，招商证券预测其2008～2009年每股收益分别为0.48元、0.65元。长江证券的预测略高一点，分别为0.5元、0.69元。相比而言，兴业证券的业绩预测要乐观得多，预计日照港2008～2009年每股收益分别为0.65元、0.85元

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