主题：基金管理费差近一倍 低费率恐难成营销利器


2011年10月31日

面对今年羸弱的市场，基金公司的营销越来越困难，陷入卖难、不卖也难的尴尬境地。同时，同类基金的差异化越来越明显，其中包括基金管理费和托管费在内的费率差异在逐渐扩大，这不仅体现在股基等高风险基金产品上，也体现在固定收益类等其他基金产品上。

以整体管理费水平最高的QDII为例，主动管理型QDII目前默认管理费率为1.8%。其中，第一批“出海”的QDII基金管理费率最高，为1.85%；今年刚成立的、被动投资的诺安全球黄金管理费率最低，为1%。又如，同为被动型指数基金、同是跟踪沪深300指数，博时裕富沪深300管理费率为0.98%，大成、广发、鹏华、长盛沪深300为0.75%，而嘉实、华夏、银华、国泰等沪深300为0.5%，最高和最低之间差距近一倍。

在固定收益类基金中也存在管理费率的差异。在混合一级债基中，最高的是华宝兴业可转债，为1.3%，其次是富国天利增长债券和博时裕祥分级，为0.8%，最低的仅为0.6%，相差30%以上；混合二级债基中，管理费率最高的是招商安瑞进取，为0.8%，最低的是中海增强收益等10只债基，为0.6%，相差33%。而指数型债基、中短债基的管理费率分别可低至0.28%和0.41%。保本基金相对较小，可比的15只产品中最高的为1.3%，最低为1.1%，相差18%。

对于基金公司而言，低费率策略会成为新发基金摆脱销售困局的砝码和利器吗？对此，有业内人士表示，费率差异化是基金市场化的必然结果，投资者对交易费用等投资成本愈发重视。在弱市行情下，基金公司在通盘考虑新发基金营销时可以纳入低费率策略，以较低的费率或一定的费率折扣优惠较快地吸引更多的投资者参与申购，从而有助于提高基金的规模和流动性。需要注意的是，一方面，费率一旦降下来就很难再涨回去，低费率策略应该建立在提高管理效率、加大成本与管理费用的控制，降低基金推销成本的基础之上；另一方面，低费率策略只是基金公司诸多市场营销的手段之一，也不能过于依赖或滥用，以免公司利益和信誉受损。

但若拿管理费率最高和最低之间差距近一倍的同类基金做比较，就会发现管理费率的高低对于基金规模的影响可能并不明显。业内人士表示，在各种营销方法面前，恐怕基金公司都很难回避这样一个重要的事实：业绩仍然是投资者考查和选择基金的首要标准。

值得关注的是，受国际黄金价格上涨影响，投资海外黄金资产的诺安全球黄金盈利状况持续良好，三季度给持有人带来利润9258万元，较投资于国内股市的基金业绩更为领先。不难看出，个别QDII尽管整体管理费率较高，只要投资正确、业绩尚佳仍能继续获得投资者追捧青睐。有基民就表示，从追求超额回报的角度上看，费率无论高低都是必要的投资成本。虽然他也乐见降低费率，但更看重基金能不能赚钱。

该业内人士还表示，对于长期投资和持有基金来说，在复利效应下，长期投资费率少一点，收益可能会好一些。不过，基民的确应该降低主动型基金中投资能力一般、成本大的基金的投资比重。而这一点，值得基金公司格外注意


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。