主题：部分私募认为股市正悄然反转

2011-11-11 02:50:51　来源: 上海证券报(广州)　
最新公布的10月CPI同比上涨5.5%，增速大幅回落，由于市场对这一数据早有预期，9日两市股指仅报以小幅上涨，而昨日市场则受海外市场影响也出现回调，下跌1.8%。市场依然在犹疑，本轮行情到底是一波小反弹还是一波大幅反转？深圳部分领先私募认为，虽然还有众多不确定性的因素，但股市的反转已经在悄然展开。

今年以来深圳金中和基本保持低仓位的防御姿态，并采取博反弹的形式赚取波段收益，但最近该公司突然大幅加仓，并认为市场反弹已经演化为反转。深圳金中和执行总监曾军认为，“从中长期的角度看，CPI增速大幅回落有着关键的含义，也即CPI下降和房价下降为宏观政策的放松提供了空间。我们判断在CPI上涨和GDP下跌保持偏离度最大的时候，股市的底部确立，目前是CPI和GDP同时下滑的阶段，股市将迎来反转。”金中和西鼎在今年前十个月中取得了30.03%的收益率，排名第二。

深圳展博投资今年以来也保持着低仓位运作，除了一只产品微幅亏损外，旗下其余6只产品收益率为正，近日该公司仓位有所提高，但对行情依然看法谨慎。陈锋认为，“CPI增速大幅回落影响偏正面，但行情是否反转依然需要再确认，需要观察未来一个季度GDP下滑速度是否会过快。明年的行情将比今年好。”

中欧瑞博董事长吴伟志认为，“CPI明显回落，接下来几个月将继续走低，这说明宏观调控政策起到了效果。伴随着CPI的回落，经济增速将会出现同步的增速减缓，企业将会面对较大的资金压力，周期性行业的盈利空间将会压缩。货币政策有可能由‘从紧’的状态逐渐回复到‘常态’，流动性将出现一定的改善。总体来看CPI的数据是积极正面的信号。目前市场处于反弹阶段，虽然指数从2307点开始有了一定的涨幅，但从估值上来看仍然处在历史低估区域，反弹行情有望继续延续。”


吴伟志也表示，“从中期来看，欧元区仍将持续动荡，国际部分地区不稳定因素可能引起局部战争造成油价大幅攀升，国内的经济能否保持平稳向上，新股发行规模能否得到控制等等问题都将影响到A股的未来行情。”

从2307点底部反弹以来，板块进行了快速的轮动，未来还将何去何从？曾军认为，“在底部夯实之前，板块轮动还将快速进行，只有到反弹到一定的阶段后，板块才真正开始分化。”吴伟志表示，着眼于未来，出口与投资对GDP的贡献都将下降，唯有拉动内需才是推动中国经济增长的强大引擎，最看好的是在消费领域内有品牌有竞争优势的优质成长型企业。



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