主题：上调期货保证金防患于未然

2011年11月15日05:40 来源：上海金融报 　近半个月来，随着国内外经济复苏的反复及地缘政治局势动荡状况持续，期市上市品种的波动幅度明显加大。为防控市场风险，近期上海期货交易所上调了铜、铝等期货合约的保证金比例。

　　铜、铅期货波动频率加大自10月底以来，受外盘影响，国内期市一直在“冰与火”之间游荡，尤其铜、铝等基本金属，波动比往常更剧烈。

　　如11月2日，沪铜当日收跌，但第二日又收红。统计显示，10月31日，沪铜开盘价为59430元；到11月4日，沪铜收盘于59360元，一周微涨0.19%。冠通期货分析师周平分析，此前沪铜结束连续上涨而进行回调，随后又获得相关支撑。消息面上，欧元区债务危机的解决还有太多不确定性因素，打压了铜价。不过，近期欧元兑美元汇率的反弹帮助铜价复苏，相对弱势的美元使得以美元定价的商品期货持有成本提高，对包括铜在内的多种大宗商品的投资吸引力及价格都有压制作用。

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　　昨日，沪铜受外盘影响，跳空高开于57030元/吨，受股票带动，开盘后铜价震荡走高，临近午间，铜价最高至涨停，但其后小幅回落，午间报收58360元/吨，日涨幅5.23%。这种大起大落的趋势令不少投资者感到无所适从，也直接加大了持仓风险。这种情况下，提高风控能力，避免出现系统性风险，自然成了监管层的首要目标。

　　防患于未然根据上海期货交易所日前发布的《关于调整部分品种交易保证金收取比例和涨跌停板幅度的通知》，自2011年11月15日收盘结算时起，铜期货合约的交易保证金比例在原比例的基础上提高一个百分点(合约在不同持仓量下的交易保证金收取比例也适用此项调整)；铝期货合约的交易保证金比例由6%调整至7%；11月16日起，铝期货合约的涨跌幅度限制由4%调整至5%。

　　上期所相关负责人表示，近期围绕解决欧债危机的进程反复，欧美经济前景的不确定性增大，地缘局势动荡状况持续，期货市场运行面临的国内外环境因素较复杂，上市品种波动幅度明显加大。“通过对市场运行情况的全面分析和后期市场的综合判断，交易所认为现阶段市场风险控制工作有必要从前瞻性、系统性、针对性的角度考虑，针对个别价格波动频繁的品种，调整日常涨跌停板幅度和保证金比例，以保证市场安全稳定运行。”

　　上述人士表示，经过多年规范发展，国内期货市场已形成较完备的交易规则和监管体制，对于过度投机和各种违规行为，基本实现了“管得住”，在保证质和量的平衡发展方面，也经受住了“放得开”的考验。在目前的经济金融形势下，交易所更注重措施的针对性、灵活性和前瞻性，未雨绸缪，适时适度地进行预调微调，既加强市场监管，守住不发生系统性风险的底线，又深化服务实体经济发展的各项具体工作，促进功能有效发挥，确保市场安全平稳运行。



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