主题：上海机场调研快报:业绩稳步增长,攻守兼备

风险因素:运量增长低于预期;流行疾病、地理灾害等突发性事件。
　　盈利预测、估值及投资评级:上海机场未来业务模式向商业中心转变,非航业务快速增长,盈利增长确定;
　　同时PB和PE处于历史低位,安全边际较高,稳定分红,是弱市投资首选品种。综合绝对估值(DCF)和相对估值(PE)两种方法,我们认为上海机场合理股价为16.5元。预计2011/12/13年EPS分别为0.78/0.93/1.05元,当前股价为12.67元,对应PE为16/13/12倍,维持“买入”评级。中信证券股份有限公司

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