主题：海通证券上调粤电力A评级至“买入”

粤电力A今日公告最新重组方案，公司拟向粤电集团发行15.58亿股，交易价格为不低于4.79元，用于购买粤电集团所持的多家企业股权。

公告显示，标的资产包括：广东惠州平海发电厂有限公司45%股权、广东红海湾发电有限公司40%股权、深圳市广前电力有限公司60%股权、广东惠州天然气发电有限公司35%股权、广东粤电石碑山风能开发有限公司40%股权、广东电力工业燃料有限公司15%股权以及广东国华粤电台山发电有限公司20%股权。

粤电力A今天以涨停开盘。该股自今年9月5日起停牌至今。

海通证券点评称，与前次方案相比，收购资产的对象略有变化，原有两个盈利较差的项目变更，从而提升了整体收购资产的质量。

海通证券预测，以上资产在2011年至2012年合并后归属母公司净利润至少应该在12-14亿之间，按照发行后总股本43.55亿股计算，则对应摊薄后2011-2012年EPS为0.27元、0.32元。海通证券认为目前估值在同行中具有相当吸引力，因此上调评级至“买入”，6个月目标价6.4-6.75元。



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