主题：钢铁行业：利润向中游冶炼环节平衡

摘要：

　　今日市场。钢铁指数钢铁指数下跌1%，跑赢沪深300 指数0.6 个百分点。涨幅居前股票：宝钢股份、太钢不锈、莱钢股份、济南钢铁、金岭矿业；跌幅居前股票：常宝股份、方大炭素、抚顺特钢、创兴资源、大成股份。

　　原料价格

今日内矿、外矿均平盘止跌。普氏指数136 美元，涨2美元/吨。方坯下跌10 元/吨，废钢、生铁平盘。

　　钢材价格：今日线材和热轧下跌10 元/吨，其余品种平盘。上海二级螺纹理计4230 元/吨；上海热轧4240 元/吨。主力合约螺纹1205 今日4181 元，涨8 元/吨。

　　行业要闻：对美出口大幅萎缩钢管业现大面积亏损；明年仍有新增钢管产能的增加，预计明年钢管行业的日子仍不好过。金洲集团与沙钢合资建设年产12 万吨的JCOE 大口径直缝双面埋弧焊接钢管生产基地。日本央行维持利率在0-0.1%不变。

　　公司公告。新钢股份：临时股东大会通过修正可转债转股价格议案，转股价格从8.04 元修正到6.50 元。济钢股份：西藏信托拟出资30亿元入股济钢集团，占其增资扩股后30%股权。另外，济钢集团将10.7亿股无限售股质押给西藏信托，期限5 年，占其所持股份的49.92%。

　　行业观点和股票推荐。基于铁矿供求格局改变使利润向中游冶炼环节平衡，以及货币政策松动对钢铁行业
　　的正面影响，我们在2012 年投资策略中将行业评级从“中性”提高到“增持”。重点推荐：八一钢铁、方大炭素、三钢闽光、华菱钢铁、新兴铸管、韶钢松山。



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