主题：国内期货早报

鲁证期货焦炭早评



　　焦炭J1205在1月16日低开高走,收短头短脚中阳线,KDJ死叉,MACD红柱缩短,量减仓减,前二十名持仓净空,技术形态偏空。16日大盘受欧洲降级影响,大幅回落,震荡偏空,17日将公布2011GDP数据,或会对市场情绪略有安抚,同时临近春节,持币需求增加,17日大盘窄幅震荡可能性较大。焦炭整体市场并未发生明显变化,但是美伊冲突形势微妙,三方僵持下,仍会对资源类产品有一定支持作用。但在前期强势表现下,有回调压力,恐17日仍以窄幅震荡偏空为主。操作上以波段操作,空单继续持有为主。J1205压力位2060,2050,支撑位2030,2000。

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铜日报http://www.sina.com.cn 2012年01月18日 05:00 新浪财经微博
东吴期货有限公司 宋露


　　沪铜1204合约周一波幅扩大,最终收盘价58330元/吨,成交量持平41万手,持仓增加982手,至16.6万手。隔夜伦铜高位震荡,价格维持强势。

　　周一沪铜1204合约低开下探后强势反弹,从技术上看,量增价涨反弹非常强劲,而从整个盘面来看,期市走出了比较独特的格局,第一上证下跌,美元震荡,国内期市波动巨大;第二农产品(10.84,0.65,6.38%)价格减仓下跌,工业品中活跃品种放量上涨,笔者才疏学浅,在未搞清楚真实原因之前,只能从盘面角度来解读周一的行情,笔者认为国内期市与股指和外盘的联动性减弱以及农产品和工业品形成极大反差均说明周一的反常不受基本面以及宏观面的影响,为短线资金所为,而资金从农产品溢出,并推涨了弱中显强的工业品。若笔者推断正确,则将继续维持原有判断:随着标普频繁下调法国、奥地利以及欧洲金融稳定工具评级之后,欧元区主权债务的风险裂口将被继续撕大,因此对于铜价而言,上方压力将逐渐显现。中国下调存款准备金率一直是一个预期,加之在2011年四季度国内已经完成了大量的采购和备货,在春节过后中国是否会继续采购是一个疑问,因此从基本面和宏观面两个角度,并不支持铜价继续反弹向上,而对于反弹强势的价格,笔者认为需保持谨慎,不建议追多,观望为主,若持有空头头寸,需严格止损。

　　短线操作:沪铜1204合约空单在58000入场,止损59500.

PVC早报

中信建投期货经纪有限公司 王小庆


　　今日观点:

　　周一PVC(6985,100.00,1.45%)生产企业出厂价基本持稳,电石料主流出厂报价6300-7100元/吨,乙烯料主流出厂报价6700-8450元/吨。PVC现货市场维持平稳,电石料主流价格为6350-6700元/吨,乙烯料主流价格为6650-7100元/吨。商家心态平稳,下游企业多多放假停工,市场疲态延续。

　　周一V1205合约早盘低开后继续下滑,随后陷入盘整,尾盘再度下行,盘终收跌85点至6850,跌幅为1.23%,成交量增加4348手至32120手,持仓量减少5978手至46000手。5日均线与10日均线交出死叉,MACD指标交出死叉,KDJ指标指示空头。

　　尽管标普下调欧洲金融稳定工具评级,但这一评级下调在市场预料之中,对市场影响不大。

　　电石市场价格逐渐松动,且下游需求依然维持疲弱,PVC期货仍将维持低位震荡格局,关注即将公布的中国经济数据。操作上建议短线交投为主。

　　关注85%概率下买L1205卖V1205的价差套利机会,进场价差2714,止盈3435,已有头寸按风险收益比1/3设置止损。

甲醇早报
中信建投期货经纪有限公司 莫海军


　　今日观点:

　　郑甲醇前一交易日维持了近期的震荡走势,收盘小幅上涨,仍处于近期的2820-2860震荡区间中。

　　现货市场价格变化不大。金银岛统计口径下的甲醇企业开工率不变。需求方面,下游需求仍不见改善。临近春节,下游企业备货多已经结束,预计市场难有大的波动。目前厂商手中货源相对集中,且当前以及节日期间西北企业装置多正常运行,在下游采购疲弱的背景下局部价格不排除会出现松动。

　　甲醇期货反弹至2850后,做多力量逐渐不足。后市面临方向选择,在方向未明前,以日内交易为主

铅锌期货日报
东吴期货有限公司 丁磊


　　操作策略:昨日沪铅主力低开高走,隔夜伦铅小涨。在上周末一连串利空消息的打击下,昨日股市、期市承压,金属市场普遍呈现弱势。继上周五标普下调欧洲9个国家的信用评级之后,昨日标普再次下调EFSF 的信用评级从AAA 下调至AA+,欧债危机在经历短暂的平静后成为再次困扰市场的利空因素,大宗上平受资金避险需求,纷纷撤离市场。此现象在中国市场体现的尤为明显,时临春节长假前期,面临9天的交易空白期,风险敞口大大增加,各商品交易方变现谨慎或选择离场观望。江苏将淘汰10%铅蓄电池产量的消息在国内将打压铅价,考虑到外盘上涨的带动,或将相互抵消。综上沪铅节前总体将维持弱势震荡格局,操作上昨日空单部分持有,减仓10%于15350左右。

橡胶期货日报:沪胶突破60日均线,空单短期减仓离场
东吴期货有限公司 权姝文


　　行情综述

　　昨日,沪胶主力合约低开于24710元/吨,但日内持续走高,最终成功突破60日均线,报收于25500元/吨。主力合约持仓量增加18866手至27.6万手,成交量也有明显放大。日本TOCOM6月合约上涨2.7日元,以280.6日元/公斤收盘。

　　截止1月15日保税区库存25.01万吨,烟片2.86万吨,标胶16.5万吨,合成3.1万吨,复合2.55万吨,原胶较1月中增加5800吨,合成增加1600吨,复合胶减少4600吨。天胶和复合胶合计为21.9万吨,较1月中增加1200吨。

　　美国11月天胶进口环比减少16.2%,同比增加7.8%。美国商务部周五(1月13日)公布的数据显示,美国11月进口50,257,225千克TSR20橡胶(26250,1030.00,4.08%),较10月的59,966,937千克减少16.2%,较2010年同期的46,608,271千克增加7.8%。2011年前11个月,美国共计进口618,723,714千克橡胶。

　　泰国中小型企业(SME)促进协会主席萍贴透露,水灾过后,中小型企业趋向转移生产基地至其他没有遭受水灾的府治,以管理其经营风险,并且不会在水灾高危地区扩大投资。

　　综上:昨日沪胶低开高走,尾盘成功突破60日均线,尽管现货市场春节前交投低迷以及股指大幅下跌的利空压制,但由于泰国总理和农业部今天开会研究制定收购20万吨原料的具体计划,受预期影响利好于市场。

　　从最新的青岛保税区库存来看,并没有出现下滑迹象,实体的需求并不乐观。现货方面,泰国合艾橡胶原料交易市场收购价格生胶片报95.09涨0.49,国内干胶人民币市场报盘整体持稳,部分小幅回落,国内不少贸易公司及下游中小工厂已放假,观望气氛浓厚。从宏观方面来看,本周,欧债危机仍旧是市场焦点之一,关注标普调降欧元区评级后欧元区国家的反应和希腊债务谈判的进展,并且本周也将迎来包括美国CPI、中国GDP 等重要数据,随后市场数据将作用于行情。从技术面上,沪胶成功突破60日均线,昨日多头大幅入场,如果今日能站稳60日均线以上,后期有望在节前延续反弹行情。操作上,前期空单可适当减仓离场。