主题：港交所拟发展商品期货 助内地投资者对冲

2012年01月20日08:02据香港信报报道，过去港交所（388）主要依赖新股上市来维持增长动力，去年起加快发展衍生产品市场，今年决定再下一城，重新拓展商品期货市场。行政总裁李小加表示，将会配合人民币业务，提供内地市场缺乏的产品，让内地投资者以人民币在离岸进行对冲。

这已是港交所第三度进军商品期货的领域。1976年本港成立商品交易所（期交所的前身），以及2008年港交所推出黄金期货，均因为成交疏落未能成功；前者被迫转型；后者推出至今还未成气候。

内地投资者离岸对冲

能否打破与商品期货无缘的宿命，李小加昨天在传媒午宴上承认，商品期货并非港交所的强项，本身也缺乏这方面的专才，但相信内地是未来10年国际商品交易的最大动力，港交所可以提供一些在内地市场较难推出，而内地投资者在国际上需要的产品和服务。

「内地是全球主要的商品消费者和生产者，却没有定价权，单是铜和原油等定价基准，完全不符合内地的需要，例如我们可以编制钢材价格基准指数，或引入相关期货合约，让投资者可以在亚洲时区交易和结算。」他强调，现在是起步阶段，不能预测产品何时推出。

内地的商品期货交易由中国金融期货交易所、郑州金融期货交易所及大连商品交易所三分天下，至今仍未开放予境外投资者；同时，内地企业在境外进行对冲，也受到不少限制。港交所去年7月起已经与这三家交易所签订合作备忘录，意味日后可能合作推出产品。

李小加关注伦敦星洲野心

李小加认为，其它竞争对手也意识到中国在商品市场的重要性，假如让他们早着先机，港交所便难以进入市场。

伦敦金属交易所（LME）和新加坡证券交易所（SGX）的野心，才是李小加关注的。LME刚接纳中银国际为首家中国会员，反映其加快吸纳内地投资者的步伐；SGX已是亚洲主要的商品期货市场，合约种类繁多，一直期望发展人民币计价产品。



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