主题：传配股筹逾500亿 交通银行称将提方案

据港媒报道，内地传出交通银行(03328)拟向三大现有股东定向增发，以集资约500亿元(人民币，下同)。交行披露未有任何具体集资计划，但市场关注，中国正处经济放缓周期和信贷上升周期，内银或面临集资压力。

　　传向滙丰等配售筹逾500亿

　　交行昨晚发出公告，称一直十分关注资本充足状况，亦密切留意资本市场动向。该行将充分考虑及平衡各项业务发展的资本需求，在有利于该行的财务状况及整体股东利益的前提下，提出相关资本补充方案。

　　传闻中，交行定向增发的对象为滙丰控股(00005)、社保基金及财政部。据悉，交行已就补充资本展开内部讨论，但尚未通过任何方案。但消息人士承认有集资压力，「现在主要想办法达标」。

　　料三大行未达新资本要求

　　交行、农行(01288)和中行(03988)均是目前券商估计集资压力较大的内银，按中国银监会去年8月公布的新资本监管要求，「系统重要性银行」须于2013年底分别达到一级资本充足率和资本充足率9.5%和11.5%，「非系统重要性银行」则须于2016年底前达到8.5%和10.5%。三行如无意外均为系列重要性银行，但截至去年第三季末一级资本率均低于新监管要求，分别为9.4%、9.4%及9.2%。

　　另外，招行(03968)、民行(01988)则已公布再融资方案，但尚未落实，两行应是非系统重要性银行，但一级资本率仍低于新要求。

　　麦格理证券估计，5行明年底前的集资金额可达388亿美元，其中107亿美元在H股市场筹集。以集资总量计，与2010年和2011年的385亿美元相若，在该轮集资潮，134亿美元在H股市场筹集。

　　4大国有银行大股东中央汇金最近表明，支持「工建中」再减派2011年股息5个百分点至35%，农行则维持35%。此外，有传闻指中银监将放松即将实施的新资本监管要求。分析指，这反映当局已关注到内银的集资压力。


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传交通银行定向配H股筹616亿港元

　　据港媒报道，外电昨天傍晚引述消息报道，交通银行(3328)拟透过私人配售H股方式，首季前再融资约79亿美元(折合616亿港元)，而H股最大股东汇控(0005)将会参与其中。交行昨晚赶忙发出澄清通告，说会在「有利于本行的财务状及整体股东利益的前提下，提出相关资本补充方案。」汇控发言人对报道则不予置评。

　　交行澄清：非信息发出者


　　交行于公告中强调，目前任何媒体报道的资本补充方案并非基于该行发出的信息而作出，但交行同时指出，「将充分考虑及平衡各项业务发展的资本需求。」交行又说如有任何资本补充方案，将及时公告。受再融资传闻困扰，交行昨天挫2.5%，收报6.31元。事实上，自从去年银监会公布中国版《巴塞尔资本协议III》的新资本监管指标，市场已预期，很大机会被列作系统重要性银行的交行，假如其核心资本充足率须于2013年底前达9.5%，股本融资压力会较大。截至去年第3季末，交行有关比率仅为9.24%(见图).

　　路透社旗下IFR昨日报道，交行冀首季前完成私人配售H股筹资约79亿美元，而汇控、财政部和社保基金将会参与认购。有银行业分析师认为，以目前市ǘ言，交行透过定向增发H股集资可以理解。「今年内地有多家城商行、农商行排队上市，交行若要在A股市场集资料较难获批。」

　　内银排队上市 A股集资难批

　　相比之下，汇控、财政部及社保基金持有逾七成交行H股，上述分析师认为，向这三大H股股东定向配售股份操作上会较为容易，对二级市场的影响也较轻微，而报道所指的集资规模，料可提升交行核心资本充足率1.5至2个百分点。

　　交行曾于2010年7月进行A+H股供股，集资325亿元(人民币。下同)，惟面对内地资本监管要求愈趋严格，该行资本压力犹存。去年，交行先后透过发放红股代替大部分2010年末期股息，以及取消2011年中期股息，以保留资金充实资本。此外，该行去年10月亦发行了260亿元次级债补充资本。

　　本港股市投资气氛逐步好转，有美资大行分析师预计，招行(3968)及民行(1988)之再融资计划可望于上半年完成。招行此前公布，拟以10供2.2比例A+H供股，集资最多350亿元，而民行则计划以定向配售H股及发行A股可换股债券，筹资约290亿元。

　　至于核心资本充足率同样低于新监管资本要求的农行(1288)，分析师认为，其集资需要并不太过迫切。「始终农行ROE增长较强，今年估计可达22%，留存利润约增长13%至14%，只要其风险加权资产(RWA)不超过14%，今年内应毋须进行股本融资。」