主题：中国石油 野村首予减持评级


中国石油(00857-HK)半日跌1.54%，野村首予该股减持评级，目标价定为10.50港元。野村表示，中国石油股份一直是中国石油类股中外界一致推崇的个股，因为该公司去年年末在两个地区试点天然气价格改革，但该股2012财年市盈率相当于12.8倍，较5年历史平均水平高出4%。

野村表示，鉴于高资本支出负担导致净债务水平和股东回报率迅速恶化，目前中国石油股份的估值水平并不合理。野村补充称，尽管中国在2011年末推出天然气价格改革试点，但并未披露在全国范围内实施改革的具体时间；如果国家发改委在12个月的时间内推出全国范围的天然气价格改革，则可能提供长期的强利好因素。



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