主题：基金经理看两会：3月股市有“两会特色”

　 2012-03-01 07:28　　基金经理看两会

　　3月股市有“两会特色”

　　3月已到，投资人期盼的两会行情能否再次为市场注入上行动力？投资人该如何把握“两会行情”？

　　“两会行情”上涨概率大

　　历史数据显示，“两会行情”上涨概率大。据统计，过去13年中，“两会”期间，大盘10次上涨，3次下跌，上涨概率达到76.92%。虽然不管是涨还是跌，幅度都不大。但A股市场每年的3月份往往会形成鲜明的“两会特色”。

　　对于今年的两会，大摩主题拟任基金经理盛军锋指出，对经济的“定调”与对房地产调控成果的认定是两大看点。盛军锋表示，如果政府对抑制通胀的成效表示肯定，并承认目前经济发展速度减慢，则未来政策放松的可能性增加，市场延续上行的预期也会增强；如果政府肯定了前期房地产调控政策的成果，则未来地产政策放松概率大增，估值已经处于低位的地产板块可能形成较大的投资主题。

　　业内分析人士指出，2012年是国家“十二五”规划的开局之年，“十二五”规划纲要草案的审议将会对今后5年的经济运行和产业格局产生重大影响。符合消费升级、经济结构转型的板块将有望持续保持成长性。

　　“两会行情的投资机会，不仅仅是基于各种政策预期的短期炒作，从主题投资的角度来看，两会的更大意义在于它为我们提供了一次至关重要的政策研判机会。”盛军锋表示，从过去10年“两会行情”来看，长期走势较好主题都与两会热点紧密相关，例如此前国家政策相继扶持的农业、消费等行业。

　　政策主题引发投资机会

　　盛军锋进一步指出，“两会行情”一类的政策制度变革类主题包括国家能源战略、税收改革、社会福利政策变化等由政府主导的经济、社会政策结构变革引发的投资机会，此类投资主题由于受政府主导，具有全面性、爆发性和长期延续性的特点。比如2009年全球金融危机蔓延导致国内经济下滑，国家采取了4万亿投资的逆周期政策，刺激了相关标的股价的大幅上升，这4万亿投资主题就是由于政策引发的企业盈利预期的变化所产生的市场投资机会。



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