主题：保利地产资金紧负债高 经营现金流连续三年为负



　　4月5日消息，保利地产（600048）今日公布年报，公司2011年经营活动产生的现金流量净额为-79.21亿元，已经是连续三年现金流为负，公司资产负债率达78.43%。房地产行业研究专家指出，保利地产目前资金压力较大，入不敷出，主要原因是扩张速度偏快。

　　现金流连续三年为负 “债台高筑”

　　保利地产年报显示，2011年经营活动产生的现金流量净额为-79.21亿元，相比2010年的-223.69亿元有所缓和。年报解释称，是由于房款回笼增加、地价支出减少。尽管如此，保利地产经营现金流也已经是三年连续为负，而这一数据在2009年仅为-11.44亿元。

　　保利地产2011年每股经营活动产生的现金流量净额为-1.33元每股，同样是连续三年为负。

　　此外，由于“对外投资以及取得子公司支付的现金减少”，保利地产投资活动产生的现金流净额为-4.47亿元；筹资活动产生的现金流净额则因“净增加银行借款减少”而大幅下滑73.72%。

　　债务方面，2011年保利地产负债总额达1529.50亿元，同比增长达27.13%，资产负债率高达78.43%。保利地产对此解释称，“负债结构合理，财务稳健，短期偿债压力较小。”

　　不过，与保利地产的说法形成对比的数据是，一年内到期的非流动负债高达118.02亿元，同比增长71.45%；短期借款则同比增加371.87%至21.23亿元。年报称，主要原因是“根据经营规模扩大的资金需求，适当增加借款规模”。

　　保利地产也表示，“在销售和资金回笼速度趋缓、开发贷款总量同比大幅下降等因素综合影响下，房地产企业资金日趋紧张，投资热情减退。”

　　连年激进扩张引发资金紧张

　　对于保利地产资金紧负债高，上海易居房地产研究院副院长杨红旭表示，现金流连续三年为负说明保利地产资金压力比较大，入不敷出。他指出主要原因是“保利地产扩张速度偏快”。

　　不过，杨红旭认为目前资金紧张对于保利地产而言“问题不大”。他表示，保利地产作为央企，背后会有母公司即保利集团为其提供融资支持。

　　近年来的激进扩张给保利地产资金链紧张埋下伏笔。 据了解，2009年保利地产投入410亿元圈地1338万平方米地，2010年保利地产全年新增土地权益面积更是高达1441万平，投资近500亿。而在2007年前保利购地款还不足200多亿。

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。